МНЕНИЕ: Эксперты прогнозируют боковую динамику ОФЗ в начале мая на фоне противоречивых факторов: неопределённости с инфляцией, бюджетной политикой и ситуацией на Ближнем Востоке - Интерфакс ЦЭА
- Оценка рынка: За неделю индекс RGBI опустился на 0,19 пункта (до 119,7). В понедельник он снизился до 119,5, затем до 119,35, отыгрывая «ястребиные» комментарии ЦБ по итогам заседания 24 апреля. В пятницу котировки немного подросли, но индекс остался в небольшом минусе.
Первичные аукционы Минфина: Спрос незначительно снизился – ведомство привлекло ₽92,405 млрд (ниже линейного плана на II квартал – ₽115,4 млрд в неделю). Превышение плана с начала квартала всё ещё составляет 46%.
Макростатистика (поддержка рынка):
– Инфляция за неделю 21–27 апреля – 0,05%, годовая на 27 апреля замедлилась до 5,62% (с 5,68% неделей ранее, с 5,86% на конец марта).
– Безработица в марте – 2,2% (около исторического минимума).
– ВВП в марте вырос на 1,8% после падения в январе-феврале; за I квартал – снижение на 0,3% (с исключением сезонности в марте – рост 1,4%).Факторы неопределённости:
– Риторика ЦБ остаётся «жёсткой», проинфляционные риски преобладают.
– Бюджетная политика неясна (правки возможны осенью).
– Ситуация на Ближнем Востоке: США сохраняют блокаду Ормузского пролива, отвергнув предложение Ирана. Цены на энергоносители растут.
– Телефонный разговор Путина и Трампа (обсуждали Украину, Иран). Путин заявил о готовности к перемирию на День Победы, Трамп поддержал
Рынок ОФЗ консолидируется в ожидании устойчивого замедления инфляции и прояснения бюджетных и геополитических рисков. Сильные макроданные (ВВП, безработица) и снижение годовой инфляции до 5,62% дают некоторую поддержку, но «ястребиная» риторика ЦБ и внешние шоки сдерживают восстановление котировок
Источник: Интерфакс
