Что модель говорит о шортах: разбираю 8 600 сделок на MOEX

И это не гипотеза – это три независимых источника данных, которые говорят одно и то же.

MFE (Maximum Favorable Excursion) – максимальное движение в вашу сторону. MAE – максимальное движение против вас. У шортов MFE выше, а MAE ниже. То есть шорты не только чаще выигрывают, но и в среднем дают больше прибыли и меньше просадки на каждую сделку.

MFE/MAE — максимальное движение цены в вашу сторону и против вас за 10 баров после триггера:

• LONG: в среднем цена проходит 0.92% в вашу сторону и 1.07% против. Перекос в сторону убытка.

• SHORT: 1.10% в вашу сторону и 0.98% против. Перекос в сторону прибыли.

Это характеристика ценового движения до комиссий и проскальзывания (не P&L). Но она объясняет, почему WR шортов выше: цена чаще и дальше идёт в направлении шортовых триггеров.

На тысячах сделках разница: 0.27 процентных пункта на каждую сделку превращается в системное преимущество.

Перекос не одинаков по секторам. Вот win rate триггеров по кластерам:

Нефтегаз – абсолютный лидер шортовой альфы: +12.3 pp разницы. Шорт-триггеры по GAZP, LKOH, ROSN, TATN работают заметно лучше лонговых.

Металлы и электроэнергетика – два сектора, где лонги и шорты работают одинаково. Возможная причина: акции металлургов двигаются за мировыми ценами на сырьё (тренды подлинные, не спекулятивные), а электроэнергетика – низковолатильная с дивидендной базой, где панические продажи редки.

Днём шорты доминируют: 50.4% win rate – единственная комбинация «направление × сессия», перешагнувшая 50%.

Вечером – зеркальная картина: лонги побеждают с тем же перевесом. Вероятная причина: к вечерней сессии розничные спекулянты ушли, а оставшиеся институционалы часто подбирают просевшие за день бумаги.

Практический вывод: шорт-паттерны ищите в основную сессию, лонговые – ближе к закрытию.

Лидеры: Stop Hunt и VWAP Reversion в шортовом направлении. Логика понятна: после «шпиля» вверх (Stop Hunt) цена откатывается быстрее, чем после «шпиля» вниз, потому что покупатели фиксируют прибыль охотнее, чем добирают на просадке.

Единственный паттерн, где лонги лучше: Compression (сжатие). Пробой зоны сжатия вниз чаще оказывается ложным, чем пробой вверх.

Три возможных объяснения:

1. Перекос розницы в лонг. Большинство частных инвесторов на Мосбирже торгуют только в лонг. Когда они массово выходят – цена падает резко (хорошо для шорта). Когда покупают – цена растёт плавно (плохо для лонга с коротким горизонтом).

2. Асимметрия скорости. Падения быстрее ростов – это свойство большинства рынков, но на MOEX оно выражено сильнее из-за ограниченной ликвидности. Шортовый MFE = 1.10% vs лонговый MFE = 0.92% – шорт «доезжает» до цели быстрее.

3. Геополитическая премия 2022–2026. Период тестирования включает крах 2022 года, санкции и неустойчивое восстановление. Рынок чаще переоценивал риск вверх, чем недооценивал.

Нет. Данные показывают системный перекос в 5 процентных пунктов – это статистическое преимущество, а не гарантия прибыли. 48% WR означает, что 52% шортовых сделок – убыточные.

Практические выводы:

1. Если вы торгуете только лонг – вы отдаёте рынку часть edge. Добавление шортов хотя бы по двум лучшим паттернам (Stop Hunt, VWAP Reversion) в основную сессию может улучшить результат.

2. Нефтегаз и промышленность – сектора, где шортовый перекос максимален. Здесь шорт-паттерны заслуживают отдельного внимания.

3. Металлы – единственный сектор, где лонг и шорт работают одинаково. Здесь направление определяется не перекосом рынка, а трендом в сырье.

4. Вечерняя сессия – лонговая территория. Если шортите – закрывайтесь до 19:00.

Ссылки:
Модель работает на moexanalyst.ru – все акции Мосбиржи, 7 секторов, удобные фильтры по обороту, сетапам и т.д., обновление ежечасно.

Канал в Telegram, где можно пообщаться и посмотреть за ходом разработки: @moexanalyst