На IPO у инвесторов украли уже 21% капитала

IPO за последние 3 года нанесли урон благосостоянию инвесторов.

     Когда инвесторы смотрят на IPO, то нередко считают, что это прекрасный способ заработать. По той логике, что компания прямо обязана после этого вырасти, хотя пример того же ВТБ постоянно твердит об обратном.
     Хорошую корову, способную продолжать генерировать серьёзный рост, обычно, нужна самому. Но последние IPO за последние 3 года отрицают это мнение.


     За эти годы сразу 7 компаний показали снижение своих акций после IPO более чем на 50%. По сути, если кто-то вкладывал в эти IPO трёхкомнатную квартиру, то сейчас владеют однушкой.
     Даже те компании, чьи акции выросли на этом сроке, на самом деле показывают убыток для держателей. Как так получилось? Виной тому инфляция. Взгляните на Генетико. Рост акций составил 13,26% за 3 года. Это примерно 4,42% в год или CAGR=4,238%. Почти любой депозит в банках дал бы гораздо лучший результат. 

     Но это ещё не всё. Если бы вы вкладывали в каждый IPO равную сумму, то лишились бы 21% капитала. Правда это без учёта дивидендов, но и с ними участь была бы не намного завидней.
     Если не брать во внимание ЮГК, который лихорадит постоянно, лишь 3 компании смогли показать более-менее результат: АПРИ, Озонфарма, Дом.РФ.



     Кроме этого, компании, перед выходом, рождают красивые истории будущих успехов. Созываются лучшие художники, брехуны и сказочники, которые сочиняют и рисуют красивую историю. Именно эту историю инвесторы и покупают, желая видеть в собственных кошельках пополнение, но на самом деле приобретают там дыру, через которую утекает их капитал. 

     И как обычно можно подумать: если бы у меня было 1000 шаурмячных, приносящих доход, то хотел бы я продать поделиться бизнесом через IPO, чтобы открыть ещё больше точек? Кажется, почему бы и нет? Ведь можно на полученные средства открыть много новых точке, но на самом деле под это просто нужно взять кредит под залог.
     По большому счёту можно выходить на IPO для возврата своих средств (с доходом) а там уже можно успокоиться. Или, например, перенести часть рисков на других. Или как та «шаурмячная», что владеет 3 ресторанами и хотела открыть ещё 3 за счёт IPO. Но при подсчёте мы узнаём, что все вырученные средства (100%) идут на открытие этих трёх ресторанов, но новые инвесторы на эти деньги получают всего 5-15% от бизнеса (я точно не помню… вот, посмотрел у себя в записях — 7%). Т.е. инвесторов нагрели уже на входе. А если повезёт, ещё и на выходе.

     Будьте аккуратнее