RoboForex: фундаментальный обзор форекс. Быки вернулись.

Публикация протоколов FOMC и последующее выступление Бена Бернанке вызвали настоящую эйфорию на рынках. Вкратце можно констатировать, что если раньше из ФРС регулярно намекали на скорое начало сворачивания QE3, то теперь оказывается — не всё так просто. По реакции рынка, думаю, понятно, насколько неожиданными стали вчерашние события. Ранее, напомню, условием для выхода из стимулирующих программ служило «существенное улучшение ситуации на рынке труда».

Однако, как видно из протоколов, чиновники Федрезерва хотят увидеть рост американской экономики, «который не будет вызывать сомнений». Что под этим подразумевается — пока сказать трудно, но мнения внутри FOMC явно разделились. Около половины участников июньского заседания полагают, что QE3 надо сворачивать к середине следующего года. Другая половина считает, что нужно подождать выправления ситуации на рынке труда.

Ну и, пожалуй, главным драйвером роста стала фраза Бернанке, что Америке сейчас нужна «адаптивная стимулирующая денежно-кредитная политика». По его словам, даже если безработица снизится до 6,5%, это не будет означать, что регулятор сразу же начнёт цикл повышения ставок, которые ещё некоторое время могут оставаться на минимумах, в зависимости от прогнозов по инфляции. Напомню: ставка находится на минимальном уровне с декабря 2008 года.

Не забыл Бернанке и упрекнуть политиков, которые до сих пор не могут договориться по параметрам бюджета. Штаты сейчас живут в режиме автоматического сокращения расходов, которое стало следствием отсутствия договорённости между республиканцами и демократами. Так вот: по словам шефа ФРС, все последствия автосеквестра себя ещё не проявили до конца. Возможно, именно поэтому регулятор стал осторожнее в отношении QE3.

Ранее на рынках преобладало мнение, что ФРС может прикрыть денежный вентиль уже в сентябре. Однако теперь это под большим вопросом, поскольку в протоколах фигурирует условие в виде «дальнейшего улучшения на рынке труда». Вряд ли за летние месяцы последует какой-то значимый прогресс, а потому сроки начала выхода из программы становятся по-настоящему неопределёнными. И, конечно же, теперь любая позитивная статистика по занятости будет приводить к обвалу пары.


Понятно, что после такого резкого движения рынок может уйти во флет. Вряд ли евро как-то серьёзно отреагирует на выход данных по числу заявок на пособие по безработице, поскольку статистика ожидается в районе 340k, что на уровне прошлой недели. В целом, в такой ситуации пока лучше оставаться вне рынка, пока всё «не устаканится». Скорее всего, на ближайшие дни нас ждёт коррекция.

Источник: Быки вернулись.