Чего стоит ждать от сегодняшнего протокола ФРС?

Существует старая поговорка на Уолл-Стрит: «не боритесь с ФРС». Это означает, что когда Федеральная резервная система делает ослабление денежно-кредитной политики, то инвесторы не должны идти против течения и покупать акции на фондовом рынке.
В нормальных экономических циклах до 2008 года, ФРС могла корректировать процентные ставки и влиять на денежно-кредитную политику. Такие действия они делали на основе относительной силы экономики на конкретный момент принятия решений. Если экономика была слишком сильна — ФРС делала более жесткие условия, а если была слишком слаба, то ФРС ослабевала давление денежно-кредитной политики. При сильных экономических условия, ФРС поднимала процентные ставки, и цены на облигации шли вниз. Снижение процентных ставок толкали цены на облигации вверх. Поэтому мы могли видеть отрицательную корреляцию между облигациями и акциями. Сейчас же ситуация изменилась, реальность была искажена программами количественного смягчения. Программы QE стали основным драйвером роста фондового рынка за последние годы. Возникают вопросы: «Что будет, когда рынок потеряет поддержку со стороны ФРС? Как будут восприняты ожидания относительно сужения программы количественного смягчения?»  Ответы на эти вопросы вполне очевидны. На этот раз поговорка «не боритесь с ФРС» означает, что без программ количественного смягчения оптимизм на рынках может угаснуть, и мы увидим полноценную коррекцию. Поэтому целесообразно строить стратегию торговли исходя из ожиданий относительно дальнейших действий со стороны ФРС. В последних заседаниях Федеральной резервной системы было заявлено, что программы стимулирования будут сужаться по мере роста силы экономики.  Теперь рассмотрим ситуация с занятостью на прошлой неделе и обратить внимание на то, что необходимо нам знать.


Вышли плохие новости для толпы инвесторов. Отчет по занятости оказался довольно сильным. Было добавлено около 195 000 рабочих мест в прошлом месяце согласно данным Бюро статистики труда. Это был третий лучший июньский отчет по занятости за последние 15 лет. Данные по занятости за май и апрель были пересмотрены в сторону повышения.
1. Средний рост рабочий мест.
Средний рост рабочих мест составил около 200 000 в месяц. Для того, что бы успевать за ростом населения, экономики необходимо создавать около 100 000 рабочих мест в месяц. Мы находимся на пределе экономического потенциала по созданию рабочих мест за последние 10 лет.

2.Пересмотры по отчетам
За последние несколько месяцев были осуществлены положительные пересмотры по данных отчета о занятости. Сюрпризы по отчетам с занятостью населения, говорит о том, что не был учтен относительный импульс экономики.
Все эти факторы говорят о том, что увеличивается вероятность прекращение программ стимулирования со стороны ФРС и на эти ожидания в скорее должен отреагировать рынок. Учитывая тот факт, что рынок был раздут программами QE, то должна последовать полноценная коррекция. 
 

 Инвестиционные идеи