😎Как за 15 минут понять, что компанию стоит изучать глубже?

🤯Компаний много, новостей много, отчетов много, а времени мало. Если пытаться каждый раз копать глубоко, очень быстро наступает перегруз. В итоге в портфель попадает либо то, что красиво обсудили в каналах, либо то, что уже сильно выросло или просто нравится. На первом этапе не нужно пытаться глубоко анализировать. Вам нужен быстрый ответ, а стоит ли вообще начинать это дело?

#ПолиГрамотность

🤔Для того, чтобы это понять, за 15 минут нужно ответить всего на пять вопросов:
Что за бизнес передо мной? За счет чего он зарабатывает? Что может сломать эту историю? Как компания обращается с заработанными деньгами? Есть ли повод разбирать ее глубже?

🧑‍💻Для начала заходим на страницу бумаги на Московской бирже, где можно быстро проверить движение графика на горизонте 1-3 лет, объем торгов, в какие индексы входит и какие еще инструменты есть на бирже. Далее открываем сайт, раздел для инвесторов и быстро смотрим презентацию. На этом этапе важно понять сегменты бизнеса, стратегию, направление движение, размер компании.

☝️Далее формулируем бизнес в одно предложение и не лезем глубоко в показатели и отчеты, без понимания, что именно оцениваем. Если не получается одной фразой ответить на вопрос «откуда у компании берутся деньги?», значит, бизнес вам пока не понятен.

🙌Поняв ядро бизнеса и главный драйвер, можно смело двигаться дальше. У вас должна работать связка «компания добывает и продает золото за рубеж и ее показатели зависят от мировых цен» или «это ритейлер и его сильная сторона в диверсификации/сегментации бизнеса». Если главный драйвер не просматривается, значит, история либо сложная, либо просто плохо упакована компанией. И то и другое повод быть осторожнее.

📑Далее открываем несколько итоговых отчетностей и смотрим на выручку, растет ли она год к году, растет ли вместе с ней операционная прибыль и EBITDA, что происходит с чистой прибылью, все ли нормально с денежным потоком. Здесь не нужен полный разбор, просто важно уловить характер цифр. Бывает компания, у которой выручка растет, а денежный поток слабый. Бывает, что чистая прибыль есть, но ее динамика отрицательна вот уже несколько лет.

💰Если видно, что компания зарабатывает, смотрим на долг. А именно, насколько он большой относительно прибыли, насколько комфортно его будет обслуживать, что происходит с его динамикой. В первые пару минут уже важно понять хороший это долг или плохой. Компании он нужен, чтобы инвестировать в новые мощности и расширение или просто закрыть дыры и держаться на плаву?

💸Допустим, вы поняли, что все хорошо, долг умеренный, компания хорошо зарабатывает. Тогда следующим этапом нужно понять, что происходит с заработанными деньгами. Все уходит в дивиденды? А может компания бесконено инвестирует все в рост и расширение? Какая-либо крайность без должного обоснования повод сильно задуматься.

🚨Обязательно подумайте, что может сломать идею. Ищите подвох, ловушку, риск. Возможно, вы что-то упустили? Где наиболее слабое или уязвимое место в этой истории? Даже если сценарий кажется вам абсурдным, подумайте, готовы ли вы его принять! Не пытайтесь что-то спрогнозировать, а просто спросите себя: готов ли я пойти на этот риск?

✨Итог должен быть максимально простым. Например:

⛔️Компания непонятная, рисков слишком много, а преимущества неочевидны. Закрыли и пошли дальше.

😵‍💫Бизнес для меня понятен, но пока нет понимания состояния дел/рисков, остались вопросы. Если нет итогов интересней, то можно копнуть глубже.

✅Бизнес ясен, драйверы понятны, качество цифр (в первом приближении) устраивает, риски умеренные, я готов их принять. Есть смысл потратить еще час-два на более подробное изучение.

✍️Друзья, пишите в комментариях насколько актуальна для вас тема и, возможно, вы вдохновите меня придумать серию постов по более глубоокму разбору⤵️

#ПолиГрамотность — обучающие посты