«Пятёрочка» упала на 30%. Покупать или бежать?

Привет, друзья! Давайте разбираться с X5 Retail — одной из самых обсуждаемых акций на российском рынке прямо сейчас.

Компания за последний год потеряла в цене около 30%. Для одних это сигнал «что-то сломалось». Для других — возможность войти дешевле. Кто прав?

Факты на сегодня

Выручка за 2025 год выросла на 18,8%. LFL-продажи — плюс 11,4%. Это не только новые магазины, это живые покупатели, которые тратят больше. На 2026 год компания ждёт роста ещё на 12-16%.

Дивиденды: рекомендовано за 9 месяцев 2025 — ещё 368 руб. на акцию. Это около 14%. И это уже не обещания — это реальные рекомендации совета директоров. Два раза в год, привязано к свободному денежному потоку.

Доля рынка food retail — около 15,6%. «Чижик» растёт, онлайн развивается. Масштаб даёт переговорную силу с поставщиками, которую маленький игрок никогда не получит.

А теперь про риски

Маржа под давлением. Сама компания это признаёт. Рост выручки есть, но часть его «съедается» ростом затрат.
Капиталовложения подбираются к 5,5% от выручки — каждый новый магазин стоит дороже, чем раньше.

X5 оценивается в 6,2 прибыли 2025 и 6 прибылей 2026 года. Это дешевле исторической оценки (7,5-8 P/E), но дороже Ленты, Магнита и Новабев.

И главное: X5 — это уже зрелый лидер, не стартап с нулевой базой. Кратного роста здесь ждать не стоит. Консенсус-таргет около 3 215 руб. при текущей цене 2 400-2 500 руб. Апсайд есть, но умеренный — порядка 20%.

Мой вывод по итогу

Акции упали не потому что бизнес сломался. Рынок пересмотрел ожидания по марже и потребительскому спросу. Если фундамент не ухудшится — текущая цена выглядит разумно. Но это история на 12-24 месяца, не на квартал.

Мой вердикт: держать. Не «бежать покупать», но и паниковать незачем. Более того в нашей стратегии автоследования (https://t.me/BizLike/7067) на сегодня доля X5 занимает 7,5%.

Что думаете — держите X5 в портфеле? Если да ♥️

У меня есть канал, в котором я публикую все мои сделки с фиксированной доходность. Доходность на сегодня держится пока 27-30% и выплата процентов ежемесячно. Просто посмотрите, возможно вам будет интересно инвестировать вместе со мной. Ссылка:

https://max.ru/join/GtOQTLcdIZPMH6ssvRe0am9RJWRSav2OSc6rn55-V24

акции X5

X5 | ИКС 5

Кубышка

EvgenyFin

Москва

570

с 10 июля 2021

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

👀 Вклад кибербезопасности в российскую экономику в 12 (!) раз превышает объем рынка

Такие выводы сделали эксперты фонда «Сайберус» и института экономики роста им. П. А. Столыпина в исследовании «Кибербезопасность России: сила технологического развития». Это первый глобальный...

Positive Technologies

13:20

Разыгрываем миллион: конкурс для пользователей терминала Т-Инвестиций

Т-Инвестиции запустили масштабный конкурс, в котором разыграют миллион рублей среди авторов постов в соцсети для инвесторов Пульс. Чтобы принять участие, надо рассказать, как функции...

Т-Инвестиции

17:35

Почему себестоимость диктует цены, а стоимость металла никогда не будет нулевой

Наша команда приняла участие в прошедшем на днях форуме Мосбиржи. Коротко расскажем, что обсуждали с экспертами финансового рынка. В панели, посвященной альтернативным инвестициям, вице-президент...

Норникель

14:43

Долларовые российские облигации: ищем интересные идеи

Доходности российских долларовых облигаций, после достижения локального минимума в сентябре 2025 г., скорректировались вверх и сейчас торгуются в сравнительно широком боковике. Какие уровни...