⚡️ Обновление в модельном портфеле 16.04.2026
Открываем идеи в бумагах:
📱 Яндекс, оа
Цена: 4304,5 руб.
Цель: 5330 руб.
Стоп: 3970 руб.
Доля: 10%
📦 ОЗОН, оа
Цена: 4393,5 руб.
Цель: 5364 руб.
Стоп: 4166 руб.
Доля: 10%
🏭 ММК, оа
Цена: 27,16 руб.
Цель: 31,2 руб.
Стоп: 25,9 руб.
Доля: 10%
Приняли решение восстановить позиции в Яндексе и ОЗОНе на более выгодных уровнях. Считаем, что эти бумаги имеют сильную фундаментальную поддержку и готовы продемонстрировать опережающий рост. Также открываем позиции в ММК. По нашему мнению, компании сталелитейной отрасли находятся на неоправданно низких уровнях и старт сезона активного строительства может поддержать цены на продукцию и котировки самих компаний. Плюс к этому поддержку им окажут ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки.
Читайте нас в MAX
Макроэкономический диссонанс
Экономика сокращается (-1,8%за январь-февраль), а вы ставите на рост потребления через Озон и Яндекс.
Президент прямо заявляет, что траектория «ниже ожиданий». Откуда возьмется «опережающий рост», если системный драйвер — стройка — падает, а ММК зависит от него напрямую?
Риски «бумажного» оптимизма
Яндекс (Цель 5330 руб.). Вы ставите на рост, когда EBITDA Поиска под давлением, а альтернативных «дойных коров» нет. При текущем EV/EBITDA 5.1x на 2026 год дисконт есть, но он оправдан риском стагнации рекламы.
ОЗОН (Цель 5364 руб.). Потенциал +22%, но при ключевой ставке, которая «вот-вот снизится»? ЦБ всё еще борется с инфляцией, которая ускорилась в начале года. Покупать убыточный рост в фазе сокращения экономики — это смело или безрассудно?
ММК (Цель 31,2 руб.). Ставка на «сезон строительства», когда отрасль официально в упадке по данным Кремля. Это не фундаментальная поддержка, это надежда на чудо.
ИтогВаш портфель на 30% состоит из идей, которые игнорируют реальность «рукотворного замедления». Пока чиновники готовят «дополнительные меры» для спасения роста, вы уже потратили капитал. Это не стратегия, это попытка поймать падающий нож с закрытыми глазами.