Экспансия через сделки: стратегия "Совкомбанка" на рынке страхования

Сегодня «Совкомбанк» объявил о приобретении страховой компании «Капитал Life». Организация специализируется на страховании жизни и входит в ТОП-10 компаний по объему сборов.

Для «Совкомбанка» такой актив важен с точки зрения дальнейшего развития страхового направления, на которое делается особая ставка. В 2023–2025 годах среднегодовой темп роста составил 65%. Впрочем, здесь нужно отметить не только экстенсивное и интенсивное развитие активов СКБ, но и общий рост рынка накопительного страхования жизни.

«Капитал Life» как раз специализируется на данном сегменте. По итогам 2025 года объем его активов составил 90 млрд рублей, объем страховых сборов — 29 млрд, а чистая прибыль — 5 млрд рублей. Организация имеет 1,6 млн действующих страховых договоров, которые будут постепенно интегрироваться в группу СКБ, создавая синергетический эффект с другими продуктами банка.

Сумма сделки не раскрывается. Экспертные оценки находятся в диапазоне 30–40 млрд рублей, что вполне реалистично. Если взять среднюю цену в 35 млрд, то получается, что «Совкомбанк» приобрел «Капитал Life» за 7 прибылей 2025 года. Это не выглядит дешево, но здесь важны не прошлые результаты, а то, как СКБ будет использовать капитал и клиентскую базу своего нового актива.

Если вспомнить недавнее приобретение «Т-Технологиями» платформы «Авто.ру», то там мультипликаторы выглядят еще более дорогими, но благодаря синергетическому эффекту бизнес должен окупиться за три года.

Поэтому здесь нам, конечно, важно получить более подробный комментарий от СКБ. Если нельзя разглашать сумму сделки (что абсолютно нормально), то хотелось бы большего понимания будущего эффекта «Капитал Life» для группы СКБ.

А пока можно сделать следующий вывод. После приобретения «Капитал Life» «Совкомбанк» становится пятым игроком на рынке страхования жизни. В отличие от non-life, данный сегмент является быстрорастущим и перспективным. Поэтому желание СКБ плотно войти в такой бизнес понятно. Разумеется, проще это делать через покупку небольших активов, чем банк последовательно занимается с 2020 года. Стратегия верная.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!