Инсайд под колпаком: ЦБ ужесточает правила, но поймают ли «своих»?

… ЦБ поддержал две поправки в проект по борьбе с заработком на инсайде. Речь идет о реформе борьбы с манипулированием, принимаемой Госдумой. Что это значит для компаний и родственников инсайдеров — рассказано в материале РБК...

Приветствую всех коллег, друзей и дорогих читателей! Снова на связи «древний» инвестор, который в благословенные 90-е знал, что инсайд — это когда у тебя есть друг в Минфине, а манипуляция — когда ты выходишь из бумаг за час до дефолта. Сейчас — другая история, но суть та же. Хочу поделиться своими мыслями, по поводу этих «танцев с бубнами.» Итак, погнали разбираться!

Игра в «кошки-мышки» с законом

Друзья, ЦБ решил ужесточить борьбу с инсайдом. Поддержали две поправки: расширили определение инсайдерской информации и список лиц, чьи сделки надо отслеживать. Теперь под колпак попадают не только топ-менеджеры, но и их родственники, и даже друзья. Звучит грозно. Но давайте честно: наказывать будут мелких, а крупные, как всегда, найдут лазейку.

Прошло то время, когда инсайд продавали в подъездах за наличку. Сейчас — технологии, электронные следы, но человеческая жадность осталась. Давайте разбираться, что меняется, кого коснётся и стоит ли нам, простым инвесторам, бояться?

Что предлагают?

Суть поправок:

Что меняется: Определение инсайдерской информации

Как было: Только точные данные, которые могут повлиять на цену

Как стало: Любая непубличная информация, даже косвенно влияющая на рынок.

Список инсайдеров

Как было: Топ-менеджеры, акционеры, члены советов директоров

Как стало: Плюс их родственники, партнёры, даже домашние работники

Контроль сделок

Как было: Только крупные сделки

Как стало: Любые подозрительные операции

Что это значит:

— Если вы узнали от родственника, что его компания завтра объявит о слиянии, и купили акции — вы инсайдер.

— Если вы просто случайно услышали разговор в лифте — тоже можете попасть под подозрение:))

— Контроль будет тотальным: брокеры обязаны сообщать о всех необычных сделках.

Почему ЦБ это делает?

Причины (очевидные и не очень):

1. Рост числа манипуляций. С развитием технологий и соцсетей инсайд стал доступнее. Организованные группы разгоняют акции, используя непубличную информацию.

2. Недоверие к рынку. Мелкие инвесторы боятся, что «крупные» всегда знают больше. ЦБ хочет восстановить справедливость.

3. Международные требования. Россия пытается соответствовать стандартам, чтобы когда-нибудь снять санкции.

4. Показательная порка. Нужно кого-то наказать, чтобы другие боялись. Идеальные кандидаты — мелкие спекулянты и «родственники инсайдеров».

Кого реально накажут?

1. Мелких и средних спекулянтов.

Тех, кто случайно узнал информацию и решил подзаработать. Или кто дружит с менеджером и получил «сигнал». Их будут ловить, штрафовать и привлекать к уголовной ответственности.

2. «Родственников» — но только если они не из «семьи».

Если жена топ-менеджера «Газпрома» купит акции за день до роста — её, скорее всего, накажут. А вот если дочь депутата — найдут лазейку.

3. Брокеров и депозитарии.

Теперь они обязаны сообщать о подозрительных сделках. Если промолчат — сами попадут под санкции.

4. Крупных игроков — вряд ли.

У них есть юристы, офшоры, номинальные держатели. Они знают, как обойти систему.

Мой опыт (как я чуть не стал жертвой инсайда)

В 2007 году мне «по секрету» сказали, что одна нефтяная компания готовит слияние. Я купил акции. Они выросли на 20% за неделю. Я продал. А через месяц выяснилось, что слияния не будет — это был слух, запущенный спекулянтами. Я успел выйти, а многие — нет.

С тех пор я не верю в «инсайд». Если информация действительно инсайдерская, вы узнаёте о ней последним. А если вам её «слили» — это уже не инсайд, а манипуляция.

Что будет на практике?

Скорее всего:

— Найдут нескольких «козлов отпущения» из числа мелких трейдеров и их родственников.

— Вынесут громкие приговоры.

— Остальные испугаются и временно затихнут.

— Крупные игроки найдут новые схемы.

Инвестору это даст:

— Больше уверенности в честности рынка? Сомневаюсь.

— Меньше волатильности от пампов? Возможно, но не факт.

— Дополнительные риски для «родственников», если вы торгуете через них.

Что делать инвестору?

1. Не пытаться играть в инсайд.

Если вам «слили» информацию, скорее всего, это уже не инсайд, а манипуляция. Вы придёте последним и останетесь с убытками.

2. Торговать только по публичной информации.

Отчёты, новости, дивидендная политика. Этого достаточно для нормальной доходности.

3. Не давать советы родственникам.

Если вы работаете в компании, которая торгуется на бирже, не советуйте своим близким покупать её акции. Даже если вы уверены в росте. Это могут счесть инсайдом.

4. Следить за новостями.

Если ЦБ ужесточает правила, брокеры будут активнее блокировать подозрительные сделки. Ваши «обычные» операции могут попасть под раздачу.

Прогноз по России (скромно и коротко)

1. Инсайд будут ловить активнее. Но в основном — мелких.

2. Рынок станет чуть чище. Но не стерильным.

3. Инвесторам — спокойнее. Но не расслабляться.

Вместо заключения

Друзья, ЦБ борется с инсайдом. Это правильно. Но не нужно верить, что рынок станет идеально честным. Крупные игроки всегда будут знать чуть больше. Наша задача — не пытаться их обогнать, а просто быть в рынке, собирать дивиденды и не дёргаться. Всем пока, увидимся в рынках!

P.S. В 90-х инсайд был нормой. Сейчас — преступление. Прогресс. Но суть та же: свои всегда в плюсе, чужие — в минусе. Так будем же своими!:))

P.P.S. Если ваш родственник работает в компании, которая торгуется на бирже, не покупайте её акции. Лучше купите Сбер. Там всё честно:))
Ещё мысли, анализ и выводы в Дзене