Стабильная добыча, сильный сегмент нефтепереработки и текущая конъюнктура нефтяного рынка будут способствовать улучшению результатов Газпромнефти в 2026 — ГПБ Инвестиции

Газпром нефть раскрыла финансовую отчетность по МСФО и операционные показатели за 2025 год.

Операционные показатели

• Добыча углеводородов (с учетом доли в СП) выросла на 3% г/г, до 130,66 млн т н. э.

• Переработка нефти на собственных НПЗ и в СП увеличилась на 2,2% г/г, до 43,86 млн т.

Финансовые показатели

• Выручка снизилась на 12% г/г, до 4 100 млрд руб., из‑за уменьшения рублевых цен на нефть.

• Чистая прибыль упала на 48,8% г/г, до 256 млрд руб. (снижение выручки, убыток от СП, рост прочих расходов).

• Чистый долг (с учетом аренды) вырос на 30,2% до 1 247 млрд руб., долговая нагрузка (Чистый долг / EBITDA) увеличилась до 1,21x против 0,61x на конец 2024 года.

При выплате 75% скорректированной чистой прибыли за 2025 год финальный дивиденд может составить 24,5 руб. на акцию (доходность 4,7%). С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов общий дивиденд за год — 41,8 руб. на акцию (доходность 8%). В следующие 12 месяцев ожидаемая дивидендная доходность — около 9%.
Аналитики ожидают, что стабильная добыча, сильный сегмент нефтепереработки и текущая конъюнктура нефтяного рынка будут способствовать улучшению результатов компании в 2026 году.