Защитные активы на российском рынке

Часть портфеля стоит держать в инструментах, которые не зависят от динамики рынка акций и страхуют от конкретных рисков. 
На российском рынке таких инструментов несколько — каждый со своей спецификой. 

🔵 Золото — защита от глобальной турбулентности
Золото реагирует на геополитическую напряжённость, ослабление доллара и спрос со стороны центральных банков — факторы, которые не связаны с российским рынком напрямую.
С начала года золото прибавляло до 21%, но затем скорректировалось. Сейчас оно торгуется примерно за ₽12 тысяч за грамм, +9,2% с начала января.

 

🔵Локальные облигации в валюте — защита от ослабления рубляЭто инструменты с валютным номиналом, но расчёты проходят в рублях по курсу Банка России.
Если рубль слабеет — выплаты по таким бумагам автоматически растут. При этом облигации приносят купонный доход — сейчас это 8-9% годовых
В марте юаневые ставки резко выросли, и облигации временно просели в цене. Сейчас ситуация вернулась в привычное русло, но котировки ещё не полностью восстановились. Это создаёт выгодную точку входа.

 

🔵 ОФЗ с фиксированным купоном — защита высокой доходности
В цикле снижения ключевой ставки среди облигаций выделяются долгосрочные и среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном.
Текущие доходности находятся в диапазоне 14,5–14,6%. С учётом ожидаемого снижения ставки до 12% к концу 2026-го и роста цены тела, полная доходность на горизонте года может превысить 20%.

 ➡️ Золото выполняет защитную функцию — с начала года металл вырос на 9%. 
Локальные облигации в валюте выглядят актуально для защиты от ослабления рубля: среднегодовой курс доллара ожидается около ₽80–85.
ОФЗ с фиксированным купоном сохраняют конкурентоспособную доходность.