Интерес к золоту возвращается
Компания UBP сохраняет прогноз по золоту на конец года на уровне 6000 долларов за унцию.
Union Bancaire Privée возобновляет покупку золота после значительного сокращения позиций в ответ на спад, вызванный войной в Иране, заявляя, что, по ее мнению, долгосрочные перспективы остаются неизменными.
Швейцарский частный банк постепенно увеличивает долю драгоценного металла в дискреционных портфелях клиентов после сокращения этой доли с примерно 10% до 3%. Цена на металл резко упала с начала войны из-за опасений повышения процентных ставок и дефицита ликвидности, в результате чего трейдеры распродавали свои активы, чтобы покрыть убытки в других областях.
«Мы предприняли первые шаги по восстановлению золотых портфелей после устранения односторонних позиций», — заявил в интервью глава отдела дискреционного управления портфелями в Азии Параш Гупта . По его словам, позиции институциональных и розничных инвесторов в драгоценных металлах теперь «достаточно сбалансированы». По состоянию на прошлый год банк управлял активами клиентов на сумму около 184,5 млрд швейцарских франков (233 млрд долларов США).
UBP стремится к дальнейшему восстановлению своих золотых позиций, состоящих в основном из обеспеченных драгоценными металлами биржевых фондов, после того как их доля в дискреционных портфелях снизилась примерно до 6%. Гупта заявил, что банк по-прежнему ожидает роста цен до 6000 долларов за унцию к концу года, поскольку структурный спрос, включая покупки центральных банков, опасения по поводу бюджетного дефицита и геополитическую напряженность, остается неизменным.
Несмотря на недавний спад, цена на драгоценный металл по-прежнему выросла примерно на 80% с начала 2025 года.
Цена на золото упала в понедельник после того, как мирные переговоры между США и Ираном завершились безрезультатно, а США заявили о блокаде Ормузского пролива. С начала войны цена на золото упала примерно на 10%, поскольку инвесторы сосредоточились на инфляционных рисках на фоне резкого роста цен на энергоносители.
«Риск инфляции проявляется в более непосредственной перспективе», — сказал Гупта. Это может оказать давление на золото в краткосрочной перспективе, но макроэкономический прогноз не указывает на рецессию, добавил он.
Мнение UBP перекликается с мнением целого ряда инвестиционных банков , которые недавно подтвердили долгосрочные перспективы золота, несмотря на недавний спад. ANZ Banking Group Ltd. и Goldman Sachs Group Inc. прогнозируют рост цен на золото.
Недавно на рынок вышли покупатели, которые помогли золоту частично компенсировать потери. По данным Bloomberg, глобальные запасы золота в обеспеченных золотом ETF в апреле увеличились примерно на 20 тонн после крупнейшего за пять лет месячного оттока в марте.
«Для дополнительных закупок требуется гораздо больше ясности в отношении развития геополитических событий. В настоящее время у нас ее нет», — сказал Гупта. «События выходных только усиливают необходимость в большей ясности».
В кабмине тихо свернули идею повторить налог на сверхприбыль по модели 2023 года, рассказали инсайдеры.
По их данным, к этой схеме больше не возвращаются — не потому что передумали, а потому что просто не из чего брать. Тогда из бизнеса вытаскивали деньги на фоне пиковых доходов, сейчас же многие компании едва держат маржу.
Собеседники говорят, что обсуждение сместилось в другую плоскость: вместо разового удара по всем — точечное давление на тех, кто продолжает показывать устойчивую прибыль. Фактически речь идёт о выборочных изъятиях, а не о системном налоге.
Отдельно внутри правительства признают, что прошлый подход дал сбой. В ряде случаев компаниям приходилось закрывать налог за счёт заёмных денег — и это в условиях высокой ставки выглядело абсурдно даже для самой системы.
Источники отмечают, что бизнес в этот раз жёстко отработал тему через РСПП и не дал её разогнать. В итоге в кабмине решили не идти в лоб — деньги по-прежнему нужны, но брать их будут уже аккуратнее и точечно.
===================
И почему наш рынок подвержен падению?