IPO и IBO без матвыгоды: участие в первичных размещениях станет привлекательнее

С 28 марта 2026 года, согласно Указанию № 7246-У, изменился порядок определения рыночной цены при первичном размещении ценных бумаг. Рыночной ценой при размещении признается фактическая цена приобретения ценных бумаг. На сделки, заключенные до 28 марта 2026 года, действие документа не распространяется.

Что такое материальная выгода и почему мы ее обсуждаем

Материальная выгода — это налогооблагаемый доход, который возникает при покупке ценных бумаг по цене ниже рыночной. Брокер как налоговый агент сам рассчитывает и удерживает налог. Для резидентов ставка составляет 13% с дохода до 2,4 млн руб. в год и 15% с суммы превышения. Доход считается полученным в день покупки актива.

Как было

Если ценная бумага (акция или облигация) торговалась в день размещения, и ее цена повышалась, по итогам первого дня торгов возникала материальная выгода.

Пример расчета размера матвыгоды:

Цена на размещении: 1500 руб. Минимальная биржевая цена в день заключения сделки: 2500 руб.

Материальная выгода — разница между рыночной ценой и ценой покупки актива:

2500 – 1500 = 1000 руб. НДФЛ = 1000*13% = 130 руб.

• Матвыгода уменьшает налоговую базу, возникшую в результате продажи актива только в том случае, если налог на саму выгоду уже уплачен.
• Если будете продавать активы в следующем году, до конца января пополните счет на сумму, достаточную для удержания налога.
• Без уплаты налога учесть выгоду в расходах будет нельзя, а значит, налоговая база будет больше.

Как будет

Рыночной ценой признается фактическая цена приобретения (размещения). Матвыгоды не будет. Налоговая база возникает только при продаже ценных бумаг как разница между ценой продажи и ценой размещения.

Что это значит для инвестора

• При участии в IPO и первичных размещениях облигаций больше не возникает материальной выгоды.
• Для инвесторов исчезает дополнительная налоговая нагрузка, что делает такие вложения понятнее и выгоднее.

📌 Подробнее

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX