ЦИАН. Отчет МСФО. Изменение рейтинга компании

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q4 2025г. от компании ЦИАН:

👉Выручка — 4,16 млрд руб. (+21,3% г/г)
👉Операционные расходы — 3,56 млрд руб. (+27,0% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,60 млрд руб. (-4,0% г/г)
👉EBITDA скор. — 0,81 млрд руб. (-10,7% г/г)
👉Чистая прибыль — 0,80 млрд руб. (+1,5% г/г)
👉Чистая прибыль скор. для дивидендов — 0,96 млрд руб. (-1,4% г/г)

Отчет получился слабоватый, выручка по темпам растет медленнее операционных расходов +21,3% против +27,0% и операционная прибыль снизилась на -4,0% до 0,60 млрд руб., а чистая прибыль скорректированная снизилась на -1,4% до 0,96 млрд руб., давайте разбираться в причинах:

Выручка в Q4 выросла на +21,3% до 4,16 млрд руб. — росту способствовало увеличение количества сделок на рынке новостроек на фоне ожидаемого ужесточения условий льготной семейной ипотеки, а также снижения ключевой ставки ЦБ РФ, хотя на рынке вторичной недвижимости сохранялась непростая ситуация..

Операционные расходы в Q4 выросли аж на +27,0% до 3,56 млрд руб., особенно удивили маркетинговые расходы на +62,7% до 1,44 млрд, как прокомментировала это компания “тактическое увеличение расходов на маркетинг”, что это… но вроде как не планируют такой рост в 26г.

Операционная прибыль снизилась на -4,0% до 0,6 млрд, но рост финансовых доходов на +88,6% до 0,45 млрд помог чистой прибыли, которая выросла на +1,5% до 0,8 млрд.