Инвестиции без спешки: торгуем в выходные
Алексей Девятов
Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.
С 28 марта Московская биржа допустит облигации всех типов к торгам в субботу и воскресенье, поэтому теперь инвесторам в выходные будут доступны все акции и все облигации, которые можно купить в обычные торговые дни.
Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.
Сейчас динамика многих рынков и биржевых товаров сильно зависит от событий на Ближнем Востоке. Возможны большие колебания цен на энергоресурсы и российские активы. Торги в выходные позволяют оперативно реагировать на новости.
Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.
События: как реагировать
- Бюджетное правило на паузе до лета
Действие бюджетного правила приостановлено до лета, Минфин РФ вернётся к вопросу о возобновлении операций на валютном рынке, исходя из ситуации с ценами на энергоресурсы, заявил глава ведомства Антон Силуанов. Цена отсечения в бюджетном правиле может поменяться с 2027 года, сообщил замглавы Минфина Владимир Колычев.
Тактика. Заявления руководства Минфина означают, что давление на рубль в этом году может быть меньше, чем ранее ожидалось. В ближайшие месяцы рубль может держаться около текущих уровней, при этом мы не исключаем временного укрепления ниже отметки 80 руб. за доллар. — поддержку рублю будут оказывать высокие цены на энергоресурсы. К концу года ожидаем постепенного ослабления российской валюты: доллар по 85-90 руб., евро — в районе 100 руб.
- Циан представил отчёт по МСФО, прогнозы на 2026 год и планы по дивидендам
Результаты за 2025 год были неплохими. Выручка выросла на 16,7% год к году, рентабельность по скорректированной EBITDA составила 23,6%, превысив прогноз. В 2026 году компания ожидает роста выручки на 17–22%, рентабельность скорректированной EBITDA не менее 30%. Компания подтвердила намерение выплатить дивиденды в размере 50 руб. на акцию (доходность около 8%) в III квартале 2026 года и затем планирует ещё одну выплату за 2026 год.
Тактика. Прогноз компании на 2026 год позитивный — он предполагает значительный рост скорректированной EBITDA. Высокая дивидендная доходность и потенциальное улучшение финансовых показателей будут поддерживать котировки Циана в этом году. Долгосрочный взгляд на перспективы акций умеренно позитивный: у компании крепкое финансовое состояние и сильные позиции на рынке, по мере смягчения денежно-кредитной политики ЦБ ожидаем восстановления активности в секторе недвижимости и увеличения доходов Циана.
Ожидания: к чему готовиться
- Будет ли рост российского рынка акций
Котировки нефти отступили от мартовских максимумов после заявления Дональда Трампа о переговорах с Ираном, Индекс МосБиржи — в минусе за неделю.
Тактика. Российский рынок акций сейчас находится на тех же уровнях, что и 1 марта, в начале конфликта на Ближнем Востоке. Однако с тех пор условия улучшились: цены на энергоресурсы намного выше, дисконты на российские сорта нефти практически обнулились, ЦБ продолжил снижать ключевую ставку и дал умеренно мягкий сигнал. Полагаем, что текущие уровни рынка дают интересную возможность для покупок фундаментально крепких компаний. Из нефтегазового сектора мы отдаём предпочтение ЛУКОЙЛу, Роснефти, НОВАТЭКу, также считаем привлекательными акции финансового сектора: Сбербанк, Т-Технологии.
- Драгоценные металлы подешевели
Золото с январских максимумов просело на 20%, серебро — на 45%. Аналитики считают, что падение драгоценных металлов связано с опасениями сохранения жёсткой денежно-кредитной политики ФРС, перетоком спекулятивного капитала в другие активы и продажами центробанков на фоне ближневосточного конфликта.
Тактика. После сильного роста цен драгоценных металлов в начале года коррекция выглядит нормальным явлением. В краткосрочной перспективе волатильность будет оставаться высокой, но это даст интересные точки для открытия длинных позиций по золоту при долгосрочном горизонте инвестирования. Мировые центробанки продолжат диверсифицировать свои резервы, а если глобальная экономика начнёт замедляться, они будут вынуждены запустить монетарное стимулирование. Поэтому высока вероятность того, что золото продолжит дороэать. Российские инвесторы могут отыграть изменение цены золота в том числе с помощью фьючерсов на металл или акций Полюса.
Альфа-Инвестиции
