Сохраняем позитивную оценку акций Ленты. Компания остается лидером продуктового ритейла с диверсифицированным портфелем форматов и активной M&A-стратегией — Market Power

Лента представила отчет за 4 квартал и прошлый год

Результаты за 4 квартал:
— выручка: ₽322,2 млрд (+22,2%)
— EBITDA: ₽25,5 млрд (+19,3%)
— чистая прибыль: ₽14,2 млрд (+54,6%)

Результаты за 2025 год:
— выручка: ₽781,4 млрд (+25% год к году)
— EBITDA: ₽58 млрд (+24,5%)
— чистая прибыль: ₽24 млрд (+56,8%)
— чистый долг/EBITDA: 0,6х (против 0,9х за 2024 год)

• Рентабельность по EBITDA сохранилась на высоком уровне — 7,6% (снижение всего на 0,1 п.п.). Поддержку оказали рост валовой маржи благодаря улучшению коммерческих условий, оптимизации логистики и консолидации «Улыбки радуги».

 • Давление на маржинальность оказало увеличение SG&A: расходы на персонал, аренду и более высокая доля затрат в формате «Улыбка радуги». • Снижение долга и сокращение процентных расходов помогли достичь рекордной рентабельности чистой прибыли в 4 квартале — 4,4%. Инвестиционный взгляд: Сохраняем позитивную оценку акций «Ленты». Компания остается лидером продуктового ритейла с диверсифицированным портфелем форматов и активной M&A-стратегией, что открывает потенциал для дальнейших сделок.