Доллар — плохой бенчмарк: как выжать из валют Calmar 5.86 через абсолютные курсы
Коллеги, добрый день!
Большинство из нас привыкло измерять риск и доходность в USD или через валютные пары. Но за 10 лет работы над проектом Abscur я пришел к выводу: парный трейдинг скрывает реальную картину. Если падают обе валюты в паре, вы видите штиль, хотя ваш капитал горит.
Я провел масштабное исследование: взял 45 мировых валют, перевел их в абсолютные координаты (стоимость относительно всей мировой корзины) и натравил на них аппарат портфельной теории Марковица.
Спойлер: удалось собрать портфель, который по доходности не уступает доллару, но имеет просадку в 9 раз меньше.
🛠 Математический стек
Никаких «предчувствий». Только хардкор:
Период: 2016–2026 (10 лет, включая все кризисы).
Метод: Генерация 50 000 портфелей (Monte Carlo) + точечная оптимизация градиентным спуском (SciPy, алгоритм SLSQP).
Цели: Max Sharpe (макс. премия за риск) и Max Calmar (макс. отдача на просадку).
📊 Результаты: Бьем «бакс» математикой
Самое интересное — сравнение с бенчмарками. В качестве эталона я взял USD (Absolute). Оказалось, что «зеленый» — крайне волатильный актив с глубокими просадками.
| Стратегия | Доходность (CAGR) | Max Drawdown | Коэф. Калмара |
| 🛡 Max Calmar (Shield) | 21.5% | 0.26% | 5.86 |
| 🔥 Max Sharpe (Hot) | 32.5% | 0.93% | 2.34 |
| 💵 USD (Absolute) | 35.7% | 8.49% | 0.28 |
Что это значит на практике?
Качество денег: У стратегии Shield коэффициент Калмара в 20 раз выше, чем у доллара. Это почти прямая линия доходности.
Риск-менеджмент: Пока фанаты бакса ловили просадку в 8.5%, оптимизированная корзина Abscur даже не шелохнулась (DD 0.26%).
🏗 Кто «тащит» портфель?
Анализ весов показал интересную картину. Оказалось, что мировую стабильность обеспечивают не только мажоры. В «золотой состав» якорей стабильности вошли:
ILS (Израильский шекель)
SGD (Сингапурский доллар)
CZK (Чешская крона)
Эти ребята имеют минимальную корреляцию с глобальным хаосом и эффективно гасят волатильность корзины.
📐 Синтетический Стейблкоин
Отдельный кейс — портфель с минимальным коэффициентом вариации (Min CV). Мы получили актив, который за 10 лет практически не изменил свою стоимость относительно мира. Это идеальный «метр» для измерения реальной инфляции других активов.
🏁 Итог
Переход в абсолютные координаты позволяет превратить валютный рынок из казино в инженерную задачу. Мы не гадаем, куда пойдет курс, мы проектируем актив с заданными свойствами устойчивости.
Весь код (Python), расчеты и интерактивные графики выложил в тетрадке на Kaggle: 👉 https://www.kaggle.com/code/eavprog/absolute-fx-multi-asset-portfolio-optimization
Буду рад конструктивной критике от квантов и системщиков в комментариях.
Как считаете, можно ли доверять синтетическим индексам больше, чем фиатным резервным валютам?
