Золото, серебро и платина: почему падаем?

На Ближнем Востоке неспокойно, цены на энергоресурсы растут, что может спровоцировать очередную волну инфляции в мире. Так почему же главный защитный актив всех времен и народов — золото — падает? Попробуем разобраться в статье. А еще рассмотрим техническую картину других драгметаллов, которые часто следуют за динамикой золота.

Золото

• 30 января, после продолжительного ралли, фьючерсы на золото сформировали свечу «Медвежье поглощение» — тело такой свечи вбирает по своей высоте предыдущие несколько свечей и «поглощает» их рост. Довольно часто «Медвежье поглощение» является предвестником значительной коррекции. И хотя после произошел отскок, в итоге мы все равно вернулись к коррекционному движению.
• Теперь стоит понять, где снижение может приостановиться.
• Фьючерсы на золото пробили тренд, который тянулся с августа 2025 г. — это негативно и может сулить коррекцию вплоть до следующего тренда.
• Следующий тренд — от декабря 2024 г. — пролегает примерно на уровне 200-дневной скользящей средней (EMA200, $4210).
• Однако просматривается также потенциальный уровень горизонтальной поддержки — $4585. Примерно в данной зоне цена может приостановить падение. Тем более, на часовых графиках заметна перепроданность по осцилляторам. К тому же, при пробое тренда цена довольно часто возвращается к тренду для его теста уже в качестве сопротивления.
• Почему при такой сильной геополитической и энергетической напряженности в мире золото не просто не растет, а даже падает? Одна из возможных причин — ликвидность. На фоне разворачивающихся событий кому-то ее может не хватать, а кто-то перекладывается в нефть и газ. Одновременно видим, что растут доходности гособлигаций США и спрос на доллар. Еще одна причина — ралли конца прошлого года и начала текущего могло разогнать цену драгметаллов до такого уровня, который в значительной мере вбирает в себя имеющийся негатив. Тем не менее монетарные функции золота сохраняют за ним более стабильные позиции относительно других драгметаллов.

Серебро

• Фьючерсы на серебро в большей мере зависят от промышленного спроса, но и могут переоцениваться вслед за динамикой золота.
• Здесь также просматривается свеча «Медвежье поглощение» от 30 января. Тренд, который тянулся с ноября прошлого года, давно утерян.
• Следующий тренд располагается в области 200-дневной скользящей средней (EMA200, $61,9).
• В текущем моменте котировки находятся вблизи потенциального горизонтального уровня поддержки — $69,9–70. Отсюда котировки вполне могут совершить попытку отскока. Тем более, на часовых таймфреймах осцилляторы уже сигнализируют о локальной перепроданности.

• Бывает полезно отслеживать соотношение стоимости золота и серебра. На графике ниже видим, что в прошлом году наблюдалась критическая недооценка серебра по отношению к золоту. Правда, она была нивелирована. И теперь соотношение двух металлов находится на минимумах с 2013–2014 гг.

Платина

• Здесь пробита поддержка в районе $2040. Сформирована большая разворотная фигура, высота которой может указывать на цели коррекции. Но не всегда.
• Также просматривается поддержка в районе 200-дневной скользящей средней (EMA200, 1776). Примерно на этом же уровне заметны скрытый тренд и горизонтальный уровень.
• Во фьючерсах на платине уже заметна локальная перепроданность на часовых графиках — цена может отскочить для теста уровня $2000–2040 уже в качестве сопротивления.

• Недооценка платины относительно золота стала приобретать форму нарастающего тренда с 2008 г. В прошлом году она достигла пика. Однако значительная часть этой недооценки была нивелирована в результате ралли, которое состоялось в конце 2025 и начале текущего года.

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.