Наш прогноз по дивидендам Банка Санкт-Петербург предусматривает выплату на уровне 26,5 руб. на обыкновенную акцию (8% к текущей цене) — Ренессанс Капитал

Банк Санкт-Петербург представил операционную отчетность по РСБУ за 2М26. В феврале кредитный портфель сократился на 8,6% м/м (-7,2% с начала года) за счет снижения корпоративного портфеля на 11,1% м/м. Доля просроченной задолженности выросла на 0,2 п.п. до 1,8%, а ее покрытие резервами остается вблизи 180%. Расходы на резервы после снижения месяцем ранее выросли, что транслировалось в рост стоимости риска в феврале до 1,5% (1,1% за 2М26)

Чистые процентные доходы ввиду снижения ключевой ставки и сокращения кредитного портфеля снизились на 6% м/м и на 12% г/г (аналогично за 2М26), а чистая процентная маржа, по нашим оценкам, сузилась до 5,1%. Чистая прибыль по итогам февраля составила 2,4 млрд руб. (RoE 15%), при этом прибыль до налогообложения, на которую банк рекомендует ориентироваться при оценке финансовых результатов, снизилась на 52% г/г до 2,4 млрд руб. в феврале и на 41% г/г до 6,1 млрд руб. за 2М26. Достаточность общего капитала (Н1.0) за прошедший месяц выросла на 1,5 п.п. до 22,4%.

Мы ожидаем, что наблюдательный совет представит рекомендацию по дивидендам за 2П25 в ближайшее время. Наш прогноз предусматривает выплату на уровне 26,5 руб. на обыкновенную акцию (8% к текущей цене).