Татнефть отчиталась по МСФО за 2025 год: всё по прогнозу, но главный вопрос — что дальше при текущих ценах на нефть.

Татнефть отчиталась по МСФО — в целом без сюрпризов и ровненько по прогнозу (я оказался ближе всех). Прогноз публиковал в нефтяном срезе  smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1273630.php и не общался с компанией до отчета, как это делают все аналитики (хотя возможно в течение месяца удастся пообщаться)








В целом отчет неплох, спад к прошлому году был закономерен (из-за макроситуации). Но Татнефть сделали главное — фактически не наращивали расходы, и снизили кап затраты (всем бы так!). 



Еще и добычу нефти умудрились нарастить, когда в России в целом был спад




C переработкой тоже все в порядке — НПЗ ТАНЕКО работал штатно




Как и писал в нефтяных срезах — переработка в 3-4 квартале (особенно в 4 квартале) чувствует себя отлично, мы то увидели и в отчетности уже



За 2-й квартал может быть еще лучше, крек-спреды (разница между нефтью и нефтепродуктами) опять полетели вверх