Вчера в 09:05
Fix Price. Утешительный дивиденд!
Вышел отчет за 2025 года у компании Fix Price, ожидаемо очередной провальный отчет, но котировку оживил дивиденд, который потенциально (еще нет рекомендации) будет равен 100% от чистой прибыли!
📌 Что в отчете
— Выручка. Рост на 4% год к году до 313 млрд рублей (в 4 квартале вообще меньше 3%), cравните с результатами других ритейлеров!
При этом количество магазинов выросло на 10% до 7.8 тысяч, отрицательная эффективность 🚫
Компания проигрывает конкуренцию с текущим форматом: трафик в LFL упал на 4.5% в четвертом квартале (4.2% было в третьем квартале) — потребитель голосует ногами (Озон/WB и другие ритейлеры сжирают Fix Price)!
Страшно представить, что будет с финансовыми результатами компании, когда перестанет расти число магазинов!
— EBITDA. На фоне слабого роста выручки и выросших расходов (+30% по расходам на персонал до 49 млрд рублей, в четвертом квартале разогнались на +44%) EBITDA упала на 15% до 38.8 млрд рублей, при это скорость падения в 4 квартале составила аж 21% до 12.4 млрд…
Cжимание продолжается!
— Кубышка и дивиденды. У компания символический чистый долг в 3 млрд рублей (NET DEBT / EBITDA = 0.1), поэтому нет негативного эффекта по процентным расходам как у Магнита!
У компании небольшой Capex, который меньше амортизации, поэтому FCF составил 11 млрд рублей, можно без проблем направить всю чистую прибыль в 11 млрд рублей на дивиденд (11 копеек — 18%)!
Ах, да, плохая новость для фанатов дивидендов прибыль за год упала с 21 до 11 млрд рублей...
📌 Мнение по Fix Price 🧐
Ритейлер с умирающей бизнес-моделью, поэтому символический рост выручки не удивляет (LFL по трафику только ухудшается), а сжимание EBITDA продолжится!
У компании обманчивый текущий P/E = 5.5, так как в следующем году вероятно продолжиться текущая картина с опережающим ростом затрат и прибыль может сделать X0.5 за 2026 год...
Субъективно думаю, что Fix Price будет продан / поглощен в ближайшие годы, так как актив пытаются оживить всеми способами: байбеки, обратные сплиты и прочее!
Подпишись, мне будет приятно!
t.me/roman_paluch_invest
📌 Что в отчете
— Выручка. Рост на 4% год к году до 313 млрд рублей (в 4 квартале вообще меньше 3%), cравните с результатами других ритейлеров!
При этом количество магазинов выросло на 10% до 7.8 тысяч, отрицательная эффективность 🚫
Компания проигрывает конкуренцию с текущим форматом: трафик в LFL упал на 4.5% в четвертом квартале (4.2% было в третьем квартале) — потребитель голосует ногами (Озон/WB и другие ритейлеры сжирают Fix Price)!
Страшно представить, что будет с финансовыми результатами компании, когда перестанет расти число магазинов!
— EBITDA. На фоне слабого роста выручки и выросших расходов (+30% по расходам на персонал до 49 млрд рублей, в четвертом квартале разогнались на +44%) EBITDA упала на 15% до 38.8 млрд рублей, при это скорость падения в 4 квартале составила аж 21% до 12.4 млрд…
Cжимание продолжается!
— Кубышка и дивиденды. У компания символический чистый долг в 3 млрд рублей (NET DEBT / EBITDA = 0.1), поэтому нет негативного эффекта по процентным расходам как у Магнита!
У компании небольшой Capex, который меньше амортизации, поэтому FCF составил 11 млрд рублей, можно без проблем направить всю чистую прибыль в 11 млрд рублей на дивиденд (11 копеек — 18%)!
Ах, да, плохая новость для фанатов дивидендов прибыль за год упала с 21 до 11 млрд рублей...
📌 Мнение по Fix Price 🧐
Ритейлер с умирающей бизнес-моделью, поэтому символический рост выручки не удивляет (LFL по трафику только ухудшается), а сжимание EBITDA продолжится!
У компании обманчивый текущий P/E = 5.5, так как в следующем году вероятно продолжиться текущая картина с опережающим ростом затрат и прибыль может сделать X0.5 за 2026 год...
Субъективно думаю, что Fix Price будет продан / поглощен в ближайшие годы, так как актив пытаются оживить всеми способами: байбеки, обратные сплиты и прочее!
Подпишись, мне будет приятно!
t.me/roman_paluch_invest
0 Комментариев
Читайте на SMART-LAB:
Российский рынок неоднозначно отреагировал на рост нефтяных цен
Торги 6 марта на российских фондовых площадках, как и днем ранее, завершаются разнонаправленно. Влияние на котировки продолжают оказывать новости с ближневосточного конфликта. Кроме того, рынок...
06.03.2026
Мосбиржа МСФО 2025 г. - когда прибыль перестанет падать?
Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Чистая прибыль снизилась на -25% после рекордного 2024 года до 59,4 млрд руб. В 4-м квартале снижение составило -13% до 14,1 млрд руб....
06:37
5 фактов, которые рушат стереотипы!
🔍 Накануне 8 марта мы задали женщинам по всей России вопрос , какой автомобиль они хотели бы приобрести, а также проанализировали нашу базу залоговых автомобилей. В результате — разрушили...
11:32
Нефтяной срез: выпуск №8. Перекрытие Ормузского пролива + рост цен на нефть против слабых отчетов за 4-й квартал 2025 и 1-й квартал 2026? Ищем лучших в все еще слабом секторе
Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: smart-lab.ru/mobile/topic/1229385/
Почему...
05.03.2026
18:10
Avatar, а к чему эти гадалки. Может они всю прибыль укатают в шорте фьючерса какао, а инвесторам допку раздадут. С этими ожиданиями на комбо обед в макдаке не заработать.
Running68, да, совершенно верно. Просто в данном варианте НКД находится внутри этой суммы.
Running68, я ВДО лудоман — наркоман от этого не лечат! Если видите меня на ветке — бегите тк это 100% дефолтник учитывая мою статистику везения
Даже изменил ник — первый этап это принятие!
vaders, так можно далеко зайти :))) если перекрыть облиг-кран любому эмитенту на бирже, даже самому ААА-стому. имхо, это крайность и она никому не нужна. хотя конечно есть точечные преценденты, не ...
Продюсера российского певца Олега Газманова Филиппа Росса отправили в СИЗО в рамках уголовного дела о мошенничестве в особо крупном размере.
Александр Стаин, про префы согласен. Я сейчас только префы и докупаю. Кубышку, думаю, пустят именно на дивы.
Александр, сначала шортанул два раза, звкрылся с минимальным убытком, потом переложился в лонг, но не на коррекции, а на импульсе, вовремя не закрыл и тоже получил -5п вместо +80
Nordstream, если будет серьёзная заваруха и она действительно затянется, то Китай вообще за свой счёт может быстро эту трубу СС-2 проложить. Это они умеют.)
Ну в любом случае позиция России в пла...