Представляем обзор мирового рынка нефти и газового конденсата в феврале 2026 года

Трамп продолжает активно менять мировой рынок нефти. После захвата Венесуэлы Трамп лишил Китай и Россию её нефтяных и денежных активов в данной стране, прекратил поставки дешёвой венесуэльской нефти в Китай и её трейдинг российскими компаниями. Кубе объявлена топливная блокада, к соблюдению данной блокады. Венесуэльская нефть направлена на мировые рынки с целью замещения её российских потоков. Данные процессы полностью контролируются США и несут экономическую выгоду для стран-покупателей.

Трамп дожал Индию. Моди отказывается от поставок российской нефти. Сокращение поставок уже идёт, но в полной мере российские производители ощутят это в марте — апреле. Удар получается двойной — помимо снижения объёма спроса на российскую нефть идёт и увеличение дисконтов в порту покупателю и плеча транспортировки. С учётом общего роста предложения нефти на рынки удар для российских производителей получается даже тройным. Для российского бюджета ситуация ещё хуже — ввиду практики абсорбции рыночных колебаний величиной налоговых выплат — именно бюджет примет бОльший удар снижения экспортной выручки. Всем участникам российских рынков, включая нефтяной, фондовый и валютный, необходимо сгруппироваться и приготовиться к удару в ближайшие месяцы.

В феврале расширилась практика задержания суверенного нефтяного флота, не живущего по западным понятиям. ВМС США задержали нефтяной танкер с венесуэльской нефтью в Индийском океане, а ВМС Индии задержали три иранских танкера у своих берегов. Опасность для нефтяного флота быстро растёт: декабрь 2025 года — Карибское море, январь 2026 — север Атлантического океана, февраль 2026 — Индийский океан. ВМС Китая и России де факто не защищают коммерческий флот, работающий в их интересах.

В феврале продолжились атаки Украины, Великобритании и США на нефтяные танкеры, нефтяные терминалы и нефтебазы России. Ключевыми целями стали НПЗ — Туапсинский (Роснефти), Волгоградский и Ухтинский Лукойла.

США продолжают потрошить зарубежные активы Лукойла. В феврале Лукойл лишился доли в заводе в Нидерландах.

Ближний Восток в феврале методично готовился к войне. Иран отказался капитулировать до войны («заключать сделку»). США перевели в регион нужное вооружение: авианосные группы, системы ПВО, авиационные группы. 28.02.2026 начались бомбардировки Израилем и США Ирана и ответные атаки Ирана на Израиль и базы США и Великобритании в регионе. В результате атак был убит руководитель иранского государства (рахбара) Али Хаменеи.

Сразу после атаки Израиля и США на Иран появились слухи об увеличении квот на добычу странами ОПЕК+. Встреча была проведена уже 01.03.2026 и по её итогам было принято решение увеличить квоту по добыче на 27 тысяч тонн в сутки. Очевидно, что данный план США обговорили с Саудовской Аравией, ОАЭ, Ираком и Кувейтом заранее в рамках минимизации волатильности на рынке нефти.

Вечером 28.02.2026 началось мягкое закрытие Ормузского пролива, что способно резко сократить поставки как арабской нефти в адрес ЕС, Индии, Китая, Японии и Южной Кореи, так и поставки иранской нефти в Китай. Китай получает около половины своей нефти транзитом через Ормузский пролив.


Полная версия отчёта доступна по адресу: seala.ru/analytics/oilfebruary2026