Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

Сбербанк, ВТБ, Озон отчитались по МСФО за 2025 год

Чистая прибыль Сбербанка вновь выросла, ВТБ выполнил цель по прибыли и планирует её увеличить в следующем году, Озон оказался прибыльным третий квартал подряд. С подробностями можно ознакомиться здесь.

Тактика. Мы считаем эти компании привлекательными для долгосрочных вложений. Сбербанк и ВТБ интересны в том числе как источник высоких дивидендов. Доходность выплат за 2025 год по акциям Сбербанка по текущим ценам составляет около 12%. У ВТБ есть неопределённость в коэффициенте payout из-за низкого запаса достаточности капитала, но даже в консервативном сценарии (25% чистой прибыли) дивидендная доходность может быть двузначной. Озон продолжает быстро расти, при этом планы выхода на чистую прибыль за весь 2026 год будут поддерживать акции компании.

Бюджетное правило изменится

Правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила с точки зрения цены отсечения, заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов. По его словам, в условиях сокращения нефтегазовых доходов это необходимо для обеспечения сохранения средств ФНБ и уменьшения давления на валютный рынок.

Тактика. Снижение цены в рамках бюджетного правила может привести к тому, что ЦБ будет продавать меньше валюты из ФНБ. В результате снизится поддержка рубля, и его ослабление в этом году становится ещё более вероятным. Кроме того, если ЦБ продолжит смягчение денежно-кредитной политики, реальные процентные ставки будут падать, что уменьшит привлекательность рублёвых финансовых инструментов. Отыграть потенциальное ослабление рубля можно с помощью валютных облигаций, фьючерсов на валюту или акций экспортёров — о наиболее интересных компаниях мы рассказали здесь.

Ожидания: к чему готовиться

Новый раунд переговоров по украинскому урегулированию

Трёхсторонняя встреча РФ — США — Украина может состояться в начале марта, сообщили СМИ. Переговорный процесс продолжается, но прорывов пока нет.

Тактика. Индекс МосБиржи продолжает двигаться в боковике, тем не менее мы полагаем, что инвесторам лучше «оставаться в рынке». Снижение ключевой ставки будет поддерживать рисковые активы, а если появятся позитивные геополитические новости, то это даст дополнительный импульс роста рынку. Для спекулятивных сделок трейдеры могут использовать фьючерсы на Индекс МосБиржи или чувствительные к геополитике акции: Аэрофлот, Совкомфлот, Юнипро, СПБ Биржа.

Сезон корпоративных отчётов продолжается

На следующей неделе среди крупных эмитентов по МСФО за 2025 год отчитаются Аэрофлот, МТС, Хэдхантер, МосБиржа, Юнипро, ВУШ Холдинг.

Тактика. Среди отчитывающихся компаний, на наш взгляд, интересны акции Хэдхантера. Мы не ждём от его отчётности больших сюрпризов на фоне охлаждения экономики и сокращения вакансий на рынке труда — бизнес замедлился в 2025 году, и это уже отразилось в котировках. Наиболее интересны прогнозы менеджмента на будущие периоды. Учитывая крепкое финансовое положение компании, перспективы восстановления деловой активности в РФ по мере снижения ключевой ставки и одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке (потенциально около 15% по итогам 2025 года), акции Хэдхантера выглядят привлекательно при долгосрочном горизонте инвестирования.

Лента будет включена в состав Индекса МосБиржи

С 19 марта акции Ленты будут учитываться в базе расчёта главного бенчмарка российского рынка. Акции ретейлера отреагировали на новости ростом.

Тактика. Корректировки состава индекса потенциально приводят к притоку или оттоку средств со стороны индексных фондов. В случае Ленты, по оценкам аналитиков Альфа-Банка, можно рассчитывать на приток средств на сумму 240 млн руб. — эта сумма превышает средний дневной оборот этой бумаги в 1,8 раза. Акции ретейлера могут выглядеть чуть лучше рынка в краткосрочной перспективе.

Альфа-Инвестиции