Опрошенные Ведомостями аналитики считают цели Сбера на 2026 г. выполнимыми и даже консервативными. Помешать реализации планов может только новый значительный экономический шок

Опрошенные «Ведомостями» аналитики считают цели банка на 2026 год выполнимыми и даже консервативными. По их мнению, помешать реализации планов может только новый значительный экономический шок, связанный с санкциями или геополитикой, отмечает аналитик «Финама» Игорь Додонов.

Ольга Найденова, старший аналитик инвестбанка «Синара», называет ориентир по чистой процентной марже (около 5,9%) консервативным на фоне фактических 6,2% за 2025 год. Прогноз роста комиссионного дохода (5–7%) она считает оптимистичным, но допускает, что его компенсируют высокие процентные доходы. Дивиденды за 2025 год, по ее расчетам, составят 50% от прибыли (37,6 руб. на акцию). Найденова не считает план роста корпоративного портфеля (9–11%) агрессивным, а стоимость риска в 1,4% — низкой, называя уровень покрытия проблемных кредитов (106%) комфортным.

Старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Никита Гуллер также не считает прогнозы завышенными, оставляя пространство для перевыполнения. Он ожидает дивиденды на уровне 50% и не рассчитывает на более высокие выплаты. По его мнению, такие компании, как «Сбер», обладают запасом прочности для роста в турбулентность. Прогноз стоимости риска (1,4%) он называет достижимым, учитывая цикл снижения ключевой ставки.

Аналитик Совкомбанка Маргарита Боярко ожидает оживления кредитования во втором полугодии на фоне снижения ставки. Она отмечает, что обширная клиентская база позволит банку опередить рынок, а консервативная оценка рисков удержит их стоимость ниже 1,4%.

Игорь Додонов из «Финама» резюмирует, что рекордная прибыль подтверждает способность банка работать в сложных условиях. Прогноз по росту розничного кредитования он называет реалистичным благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели с использованием ИИ, а стоимость риска в пределах 1,4% — достижимой на фоне смягчения политики ЦБ.

Источник