❗️Что будет с валютой? Доллар по 100 и метод Фишера

Алиса AI
Быстрый ответ, возможны неточности

Содержимое ответа
Метод Фишера (Международный эффект Фишера, IFE) — теория, которая предполагает, что ожидаемые изменения обменных курсов между двумя валютами соответствуют разнице в их номинальных процентных ставках. Названа в честь американского экономиста Ирвинга Фишера.
investopedia.com
investopedia.com
penpoin.com
Метод основан на концепции, согласно которой реальные процентные ставки не зависят от других монетарных переменных, таких как изменения в денежно-кредитной политике страны. В отличие от методов, которые используют только темпы инфляции, IFE объединяет инфляцию и процентные ставки.
investopedia.com
Суть метода
Теория основана на предположении, что более высокие номинальные процентные ставки коррелируют с более высокой инфляцией, что приводит к обесцениванию валюты. Например:
investopedia.com
investopedia.com
В странах с более низкими процентными ставками, вероятно, также будут наблюдаться более низкие уровни инфляции, что может привести к увеличению реальной стоимости соответствующей валюты по сравнению с другими странами.
Напротив, страны с более высокими процентными ставками столкнутся с падением стоимости своей валюты.

investopedia.com
investopedia.com
Теория предполагает, что номинальная процентная ставка равна сумме реальной процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции. В зависимости от того, какой из компонентов приводит к изменению номинальной процентной ставки, курс национальной валюты либо растёт, либо падает:
studfile.net
wallstreetoasis.com
Рост номинальной процентной ставки из-за роста реальной процентной ставки ведёт к росту курса национальной валюты.
Рост номинальной процентной ставки из-за роста инфляционных ожиданий ведёт к падению курса национальной валюты.

studfile.net
Формула
Формула метода Фишера (IFE):
E = (i1 − i2) / (1 + i2) ≈ i1 − i2, где:
investopedia.com
investopedia.com
E — процентное изменение обменного курса;
i1 — процентная ставка страны A;
i2 — процентная ставка страны B.

investopedia.com
investopedia.com
Важно: эффект Фишера и IFE — родственные модели, но не взаимозаменяемы. Эффект Фишера предполагает, что номинальные процентные ставки включают как ожидаемую инфляцию, так и реальную доходность, а IFE расширяет эту идею, предполагая, что, поскольку номинальные процентные ставки отражают ожидаемые темпы инфляции, а изменения обменного курса валют обусловлены темпами инфляции, то изменения валютных курсов пропорциональны разнице между номинальными процентными ставками двух стран.
investopedia.com
investopedia.com
Примеры
Если процентная ставка страны А составляет 10%, а процентная ставка страны В — 5%, то валюта страны В должна подорожать примерно на 5% по сравнению с валютой страны А.
investopedia.com
investopedia.com
Если товары в стране А каждый год дорожают на 10%, а в стране Б — на 15%, то накапливаемая разница инфляций долгосрочно должна реализовываться в сопоставимом изменении курса валют А к Б.
dzen.ru
t.me*
Критика
Исследования показывают неоднозначные результаты для IFE, предполагая, что другие факторы также могут влиять на курсы обмена валют. Некоторые ограничения метода:
investopedia.com
Краткосрочная перспектива — модель часто оказывается неточной из-за многочисленных краткосрочных факторов, влияющих на обменные курсы и прогнозы номинальных ставок и инфляции.
Нарушение паритета покупательной способности — ситуация, когда стоимость товаров не может быть обменена в каждой стране индивидуально после корректировки на изменения обменного курса и инфляцию.
Ограничения на мобильность капитала — в реальности мобильность капитала может быть ограничена из-за факторов, например, ограничений на приток или отток капитала.

investopedia.com
penpoin.com
Поэтому метод Фишера следует рассматривать как один из нескольких инструментов для анализа колебаний валютных курсов, а не как точный предиктор.
investopedia.com
investopedia.com

Международный эффект Фишера
Международный эффект Фишера (МЭФ) — это модель валютного курса, которая расширяет стандартный эффект Фишера и используется в торговле и анализе на рынке Форекс.

Он основан на текущих и будущих безрисковых номинальных процентных ставках, а не на чистой инфляции, и используется для прогнозирования и анализа текущих и будущих изменений спотовых валютных курсов.

Для того чтобы эта модель работала в чистом виде, предполагается, что безрисковые аспекты капитала должны свободно перемещаться между странами, входящими в определенную валютную пару.

IFE в основном использовался в периоды проведения денежно-кредитной политики, когда процентные ставки корректировались чаще и в больших объемах.

С развитием электронной торговли и появлением розничных арбитражных трейдеров расхождения между спотовыми валютными курсами стали более заметными, а значит, их стало проще выявлять. Торговля становится слишком конкурентной, чтобы приносить значительную прибыль.

Однако IFE, как и дополнительные методы подтверждения сделок, могут быть оценены неверно. В этом случае, даже если сделка не принесет эмпирической выгоды, она может принести психологическую, если прогнозы по споту были оценены неверно и на них были сделаны ставки.

Объясни так, будто мне 5 лет
Номинальная процентная ставка — это ставка, которую вы платите за финансовую услугу, например кредит, или ставка, которую вы получаете в качестве дохода от инвестиций с учетом инфляции.

Эффект Фишера гласит, что номинальная процентная ставка за вычетом ожидаемого уровня инфляции равна реальной процентной ставке по инвестициям, кредиту или другому процентному счету или активу.

По сути, это означает, что, рассчитав эффект, вы сможете понять, компенсирует ли взимаемая или полученная ставка инфляцию.