🛍️Нишевики против гигантов: ждать ли инвестору искать вторую волну e-commа?

🐳Российский e-com по-прежнему держится на универсальных экосистемах. WB, Ozon и Яндекс.Маркет дают массовый охват, логистику и широкий ассортимент и все больше работают как базовая инфраструктура онлайн-торговли. На этом фоне растут нишевые маркеты, которые выигрывают глубиной категории, экспертностью и сервисной адаптацией под конкретную аудиторию. Возможно, нишевики, со временем, сильно перетянут на себя аудиторию в отдельных сегментах.

Рубрика #выжимки

☝️Для начала, что важно зафиксировать нешуточный масштаб нишевых проектов. Объем продаж нишевых маркетплейсов в России в 2025 году оценивается в 990 млрд рублей, рост составил +22% к 2024 году. Прогноз на 2026–2028 годы предполагает дальнейшее замедление темпов, но рост сохранится и уже в 2026 году рынок превысит 1,1 трлн рублей, а к 2028 году достигнет примерно 1,3 трлн рублей.

🚚С учетом агрегаторов доставки продуктов сегмент остается высококонцентрированным, ибо 61% объема стабильно формируют сервисы доставки продуктов, задавая масштаб всей категории. Но если убрать агрегаторов, рынок выглядит заметно более сбалансированным: лидируют категорийные игроки, затем идут фармацевтические и автотоварные маркетплейсы, а сегменты B2B и площадки подарков и сувениров показывают опережающие темпы и в 2024, и в 2025 годах.

🙌Топ-4 маркетплейса не всегда способны закрывать узкие и сложные запросы из-за необходимости специальной инфраструктуры для скоропортящихся товаров или из-за специфики крупногабаритной продукции. Это оставляет нишевым игрокам пространство там, где решает не скидка, а уверенность в выборе, экспертная поддержка и сервис вокруг категории. Хотя стоит отметить, 3 из 4 топ-игроков имеют свои сервисы доставки.

⚙️Механика роста у нишевых маркетплейсов тоже своя, и она полезна инвестору для понимания качества бизнеса. Большинство площадок стремятся синхронно наращивать и аудиторию, и пул селлеров, так как покупатели приходят при релевантном ассортименте, а продавцы только когда видят устойчивый спрос. массовая реклама здесь не работает, а решают профильные мероприятия и экспертные коммуникации.

💰Комиссионная модель остается базовой, но по мере зрелости появляется тенденция к комплексным схемам: подпискам, агентским услугам, внутреннему биллингу. При этом программы кэшбэков и скидок используются редко, а удержание строится на экспертной поддержке, прозрачных процессах и человеческом взаимодействии. Хорошие нишевые площадки со временем превращаются из витрины в инфраструктурного партнера и это меняет маржинальность и устойчивость.

🔮Будущее нишевых маркетплейсов в росте через технологии, специализацию и сервис. Ниши продолжают укрепляться за счет точного понимания потребностей аудитории и персонализации сервиса, особенно в B2B и в категориях, где критичны доверие, качество и сроки. В пользу ниш в B2B также играет тот факт, что большинство продавцов пока еще готовы работать с НДС, тогда как на крупных плащадках происходит постепенный отказ от этого. Напомню, что компании могут получить вычет на НДС, что делает покупки с налогом, при прочих равных, более выгодными.

🔎Нишевые маркетплейсы уже не меньшая копия универсальных, а отдельные сфокусированные экосистемы, где доверие становится валютой, а технологии усиливают это преимущество. В ближайшие годы рост будет идти через персонализированный сервис и внедрение искусственного интеллекта в eсom-процессы и через заимствование лучших практик у крупных универсальных игроков.

$OZON $YDEX $MVID$ X5 $VSEH $SBER

🤔Как думаете, есть шанс, что нишевые маркеты выстрелят? На что делаете ставку? Жду мнения в комментариях!⤵️

#выжимки — только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.