Фонд FLOW "Ежемесячный доход" от Сбера. Полный разбор! Состав, комиссии, нюансы

Продолжаю делать подробные «прожарки» инвестиционных инструментов, доступных на Московской бирже. На этот раз под мой пристальный взор попал свежий фонд «Ежемесячный доход» (FLOW) от Сбера.

📲В инвест-приложении зелёного банка с конца прошлого года запущена активная маркетинговая компания по привлечению внимания к этому фонду. Мол, это отличный актив для сбережения и получения ежемесячных выплат — ну просто вторая зарплата! А что на деле? Давайте разбираться.

Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты — в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!

💰О фонде FLOW ETF

Биржевой фонд FLOW начал торговаться в июле 2025 года и сначала назывался SPAY. Это была явная отсылка к популярному фонду TPAY от Т-Банка, который знаменит в первую очередь своими нехилыми комиссиями. Забегая вперёд, здесь тоже с этим «всё в поряде» (УК себя не обижает).

✍️Вот как пишет об этом фонде сама УК:

Благодаря покупке паев можно уменьшить общий уровень риска инвест-портфеля и сформировать дополнительный источник дохода. Фонд рассчитан на инвесторов, которые предпочли бы получать ежемесячные выплаты при минимальном уровне риска.

🌊По тикеру можно подумать, что фонд содержит флоатеры, аналогично фонду TPAY. Но на самом деле слово «flow» в данном случае не имеет отношения к облигациям с плавающим купоном, а означает просто денежный поток.

И «инвестирует» все средства этот БПИФ тупо в… денежный рынок.

Да-да, управляющие просто берут все деньги и закидывают их в РЕПО. То есть, по сути, покупают тот же LQDT (или, в случае Сбера, фонд SBMM).

📍Про фонды ликвидности и сделки РЕПО подробно рассказывал здесь и здесь.

📈В нейтральном сценарии ожидаемая доходность на горизонте одного года оценивается в +13,6%, а в позитивном сценарии — в +16,0%. Но всерьёз анализировать эти прогнозы нет никакого смысла, т.к. реальная доходность будет зависеть только от динамики ключевой ставки ЦБ.

📊Состав фонда FLOW

Официально это подаётся так:

Биржевой фонд ориентирован на инвестирование в инструменты денежного рынка, которые используются для кредитования крупных участников финансового рынка под залог коротких высоконадежных инструментов. Полученные в фонд доходы выплачиваются ежемесячно на счета инвесторов.

💸Перевожу: мы закидываем все бабки в фонд ликвидности, а раз в месяц продаем часть паёв и выплачиваем обратно на счет в виде денег. Нам — комиссия, вам — дополнительные налоги. Ну круто же!

⚙️Параметры фонда FLOW

● ISIN: RU000A10BXL5
● УК: Первая (Сбер)
● Тип активов: денежный рынок
● Валюта активов: рубль
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~1030 ₽
● Комиссия фонда: 1,3%😲
● Фонд для всех

👉Раз в месяц держателям выплачивается накопленный доход, таким образом номинальная стоимость пая регулярно уменьшается на величину этого дохода и почти не растет.

📍Страница фонда на сайте УК

✅Плюсы фонда FLOW

⛔Минусы фонда FLOW

● Комиссия — до 1,3%!😳Из них вознаграждение УК — 1%, комиссия депозитария — до 0.1%, и ещё 0.2% — прочие расходы. Это, на мой взгляд, за гранью добра и зла.

● Отсутствие гибкости. Вы не сможете настраивать выплаты — они будут приходить с той регулярностью и в том размере, в каком их предполагает делать УК. Ежемесячно придется думать, куда реинвестировать средства.

● Лишние налоги. Сберегая средства в традиционных фондах ликвидности, вы не попадаете на налог, пока не продадите паи. А если продержите паи больше 3 лет — вообще освобождаетесь от налогов. Здесь же каждая выплата при росте паёв будет считаться доходом, облагаемым НДФЛ — и налог снимается сразу же.

🤔Резюме от меня

Пожалуй, это самый бесполезный БПИФ из всех, что когда-либо попадали ко мне на «прожарку» за несколько последних лет.

❌Всё, что он делает — это продает за вас часть ранее купленных паев денежного рынка каждый месяц. Если вы купите любой «родной» фонд ликвидности у вашего брокера (тот же LQDT, SBMM, AKMM, BCSD или прости хоспади TMON) и будете сами его иногда частично продавать — эффект будет намного лучше, а главное без повышенной комиссии УК.

Спасибо, уважаемый Сбер, но я лучше куплю ваш старый-добрый фонд денежного рынка SBMM с комиссией 0,299% (в ЧЕТЫРЕ раза ниже) и буду делать сбережения в нём. И продавать паи не раз в месяц как робот, а КОГДА МНЕ ЭТО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО НУЖНО и на необходимую сумму.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Другие разборы фондов от меня:
📍 Фонд STME «Вечный портфель» от Сбера. Полный разбор. Кому подойдет?
📍 Фонд TPAY «Пассивный доход» — первый фонд с ежемесячными выплатами

--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Т-Пульс: sid_the_sloth