Портфель ВДО (26,6% за 12 мес). Пока бушуют страсти

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Несколько отдельных штрихов (помимо сделок по понедельникам (https://t.me/probonds/15755)) о нашем публичном портфеле PRObonds ВДО. Публичном, как вы помните – потому, что все его операции публикуются открыто и заранее.

• Результаты. Портфель имеет 26,6% за последние 12 месяцев. Совсем недавно было выше 30%, но эффект низкой базы зимы 2024-25 постепенно сходит на нет. А зарабатывает ли портфель прямо сейчас, когда, как кажется, на рынке льется кровь? Когда много дефолтов и еще больше их мерещится. Да, хоть и не много. С начала 2026 года имеем 2,2%, или 16,2% в годовых. Учитывая рыночные настроения, наверно, неплохо.

Надо сказать, индекс ВДО от агентства Cbonds с начала года дал больше, 2,7% (20% годовых). Он, конечно, очень отстал от нас в прошедшем году. Но показывает, что сейчас страхов на рынке больше, чем реальных потерь. Догнать же его и перегнать – это мы сделать успеем.

• Кондиции. Портфель PRObonds ВДО имеет дюрацию 0,6 года и сводный кредитный рейтинг A+. 31% активов приходится на денежный рынок (операции РЕПО с ЦК, эффективная доходность 16,5%). Остальные 2/3 активов – облигации со средним кредитным рейтингом BBB+ и доходностью к погашению 26,3%. В портфеле более 45 эмитентов. Есть небольшой шорт во фьючерсе на Индекс ОФЗ RGBI.

• Взгляд на рынок через призму операций. Когда рынок воспринимается как рискованный, он часто дает неплохие возможности. Мы видим это на цифрах результатов. Даже в состоянии коррекции результаты положительны. Если рынок немного «отпустит», они могут заметно сместиться вверх. Ну, а если всё будет как есть, то всё равно банковский депозит, скорее всего, окажется менее выгодным.

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт