Не всё то золото, что блестит: как инвесторы-новички погорели на "надёжных" инвестициях в золото

     Акции Лензолота обвалились на 20% и Мосбирже пришлось проводить дискретный аукцион.

     Прямо сейчас инвесторы-новички получают бесценный опыт как делать не надо. Правда всё это через потерю капитала.
     В 2020 году компания Полюс выкупает у Лензолота ключевой актив. В 2021 выплата дивидендов на акции составила 15219,5 рублей на обычку и 3699,27 на префы. Стоимость акций тогда примерно на уровне дивидендов (до их объявления). Ну а после, естественно, цены пошли вверх:

     Почему «естественно»? Потому что все таблички рисовали дивдоходность под 100% (правда потом она упала примерно до 60-70%). 
     Что делают матёрые инвесторы? Начинают смотреть и считать. Что делают новички? смотря на дивдоходность и покупают, свято веря, что теперь так будет каждый год. Но у Лензолота в планах такого не было, потому что как раз основной актив был продан и эти средства распределялись среди акционеров.

     Казалось бы — покупать нельзя. Активов, по сути, не осталось и компания превращается в зомби. Но приходит дивидендная отсечки и чтобы вы подумали: акции начали расти, прибавляя около 60-70%:



     Если бы мне сказали такое до отсечки, то я бы не поверил. Но у рынка на котировки были свои планы. Ведь инвесторы, которые только начали появляться на рынке, твёрдо решили ухватить удачу за хвост, но эта удача оказалась будущим лосем.

     Ведь откуда будут выплачиваться дивиденды. Если главный актив был продан? На конец 2020 года в активах Лензолота числилось около 23 млрд рублей:

     и в 2021 году выплачивается дивидендами из этих 23 млрд сразу 18,6 млрд рублей.

     В остатке у Лензолота остаётся сущие копейки — несколько млрд. Но цена обычки (после дивотсечки) сохранялась такая, будто на балансе продолжали оставаться 20 млрд рублей. 

     В 2022 году капитализация компании составляла около 12 млрд рублей. Потом, когда объявили дивиденды в 3508 рублей (на обычку), осенью акции выросли на 200%+:

     … потому что чисто по табличке дивдоходность (при цене акций 7000 рублей) была 50%, а пульсята такое стерпеть не могли. В итоге бумагу разогнали до неприличных цен.
     В том году выплатили дивидендами 3,91 млрд рублей. Казалось бы, денег почти не осталось, но инвесторы-новички не унимались. В итоге в декабре 2022 года акции Лензолота стоили примерно в 10 раз дороже, чем оставалось средств.

     Последние годы акции Лензолота болтались на несуразном уровне в примерно 16к рублей/акцию. если бы рынок был эффективный, такое бы не допустили.
     Когда в 2024 году выплатили почти последние деньги в размере 1184 рублей/акцию (или 1,31 млрд рублей), компании оставалось заказать венок и тележку «в последний путь». Там денег осталось рублей 500 на акцию (я точно не смотрел и не считал, на дал цифру для ориентировки(но там меньше на самом деле)). Т.е. это последние бабки, окончательные — дальше дырка от бублика. Но акции всё же стоили больше 10 тысяч рублей.


     Видимо пульсята посмотрели, что золото растёт, в названии «Лензолото» есть золото, а в предыдущие годы выплачивала высокие дивиденды. 

     А потом, когда появились новости о делистинге акций, то решили потихоньку продавать. Сегодня должен был быть последний день торгов этими акциями, но Мосбиржа решили продлить торги до 26.03.26.

     Откровенно говоря, не до конца понятно что было в голове у миноритариев. Чего они вообще ждали? Что было в этих маленьких, воспалённых мозгах? Решение о ликвидации компании было принято уже несколько месяцев назад. Тогда цена сопырнулась до 3600 рублей/акцию, но далее отросла до 12к рублей (кто бы знал, да?).