🙈 Сбербанк: рекордная прибыль, но акции стоят на месте

Сбербанк начал 2026 год с впечатляющих финансовых результатов, но котировки не спешат вверх. Разобрались причинах 👇🏻

Январь 2026: мощный старт

• Чистая прибыль: ₽ 161,7 млрд (+21,7% год к году)
• Чистые процентные доходы: ₽ 291,5 млрд (+25,9% год к году) — благодаря расширению NIM и снижению ключевой ставки.
• Розничный портфель: +1,3% за месяц до ₽ 19,1 трлн (драйвер — ипотека на фоне ужесточения условий).
• Комиссионные доходы: +3,6% год к году в январе.

Дивиденды

• Ожидаемая прибыль по МСФО за 2025 год: ₽ 1,730 трлн
• Прогнозируемый дивиденд: ₽ 38,3
• Целевая цена к отсечке: ₽ ~380

Почему акции стоят на месте

При P/E 4x и P/BV 0,85x банк с ROE >22% торгуется дешевле балансовой стоимости. Вот причины:

• Структурный навес предложения
• Инвесторы ищут более чувствительные к ставке истории
• Сбер уже опередил рынок (+7,3% против -4% Мосбиржи)
• Опасения роста стоимости риска и замедления экономики

Вывод: у банка сильные фундаментальные показатели и привлекательная дивидендная доходность. Однако внешние факторы и рыночные настроения пока сдерживают рост котировок.

📍 Подробный анализ в статье на сайте 

📲 Акции Сбербанка в мобильном приложении

Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе и индивидуальной