Позитивный обзор. ВсеИнструменты
ВсеИнструменты ру опубликовали операционные результаты за 2025 год — и это один из тех кейсов, где компания не просто «выжила» в сложной среде, а уверенно выполнила и даже перевыполнила собственные цели.
Начнем с главного. Выручка за 2025 год составила около 183 млрд руб., что означает рост примерно на 8% г/г. Это верхняя граница гайденса, который менеджмент давал еще в ноябре (179–183 млрд руб.). Важно учитывать контекст: в IV квартале рынок DIY, по данным Infoline, сократился на 6,8–9,3% г/г, тогда как выручка ВИ.ру снизилась всего на 2% г/г. Компания снова чувствует себя устойчивее рынка — и это ключевой момент.
IV квартал 2025 года получился смешанным, но логичным:
🔹 выручка — 49 млрд руб. (-2% г/г),
🔹 количество заказов — –17%,
🔹 зато средний чек вырос сразу на 16%, до 9 245 руб.,
🔹 а количество проданных единиц — +2% г/г, до 67,3 млн.
Фактически бизнес продает меньше заказов, но более крупными и маржинальными чеками. Для зрелого ритейла это нормальная и даже здоровая трансформация.
Чистая прибыль — сильный сюрприз. По предварительным данным, она превысила 2,5 млрд руб., то есть не просто попала в гайденс (1,8–2,5 млрд), а вышла за его верхнюю границу. Это почти четырехкратный рост к прошлому году. На фоне падающего рынка DIY такой результат выглядит особенно убедительно.
Отдельно стоит выделить баланс. Чистый финансовый долг по итогам года составил –1,8 млрд руб., то есть компания фактически в чистой денежной позиции. За 12 месяцев долг был сокращен примерно на 15 млрд руб., благодаря стабильному денежному потоку и работе с оборотным капиталом. Дополнительно ВИ.ру выкупили облигации на 2 млрд руб., что даст экономию на процентах более 100 млн руб. в год.
Ключевой драйвер роста — B2B-сегмент. Даже при замедлении темпов в IV квартале рост B2B-продаж составил +4% г/г. В натуральных показателях динамика еще лучше:
🔹 количество заказов — +3,9%,
🔹 проданных единиц — +8,4%,
🔹 активных B2B-клиентов — +8,2%.
Особенно быстро растет крупный бизнес — +35% за 2025 год, и это стратегически самый качественный сегмент.
Продолжается и развитие собственных торговых марок и эксклюзивного импорта. По итогам года их доля составила 13,3%, рост — более 33% г/г. В IV квартале в ассортимент добавили свыше 200 новых SKU, что поддерживает маржинальность, но при этом не раздувает складские остатки.
Интересный момент — внедрение ИИ. ИИ-агент «Подбор SKU» уже сейчас экономит около 7 560 человеко-часов в год, а за первые два месяца через него было подобрано более 12 000 SKU. Это не красивая презентация, а вполне измеримый эффект на операционную эффективность.
ВсеИнструменты.ру в 2025 году показали сильный набор качественных показателей:
🔹 устойчивый рост выручки на падающем рынке,
🔹 резкий рост чистой прибыли,
🔹 отрицательный чистый долг,
🔹 смещение фокуса в B2B и более маржинальные продукты.
Если дивидендная политика будет соблюдена, выплаты за 2025 год могут составить 2,5–3,8 руб. на акцию, что дает 3–5% дивдоходности — неплохой бонус к устойчивому бизнесу.
Финальные выводы будем делать после полной отчетности по МСФО, но уже сейчас можно сказать: ВИ.ру входит в 2026 год в одной из самых сильных форм за последние годы.
🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».
Подписывайтесь и забирайте подарок!
