Инвестиции без спешки: торгуем в выходные
Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.
В предстоящие выходные МосБиржа не проводит торги, но СПБ Биржа работает в обычном режиме. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.
Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.
События: как реагировать
- ЦБ снизил ключевую ставку
Банк России по итогам заседания 13 февраля снизил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта, до 15,5% годовых. Рынок позитивно отреагировал на решение ЦБ.
Тактика. Цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжается. Длинные ОФЗ сохраняют привлекательность: они могут принести прибыль не только в виде купонов, но и позитивной переоценки тела облигации. В перспективе постепенное уменьшение доходности консервативных инструментов будет стимулировать интерес к рынку акций. Среди бенефициаров смягчения ДКП мы выделяем финансовый сектор: Сбербанк, Т-Технологии, ВТБ, ДОМ.РФ.
- ГМК Норникель отчитался по МСФО
По итогам 2025 года выручка выросла на 10% год к году, EBITDA — на 9%, чистая прибыль — на 36%. Долговая нагрузка снизилась, свободный денежный поток вырос почти в два раза. Финансовые результаты поддержал рост цен на металлы.
Тактика. ГМК Норникель может быть интересен как ставка на закрепление стоимости металлов на повышенном уровне. В этом случае доходы компании продолжат расти, что позволит вернуться к выплатам дивидендов. Дополнительную поддержку акциям может оказать и потенциальное ослабление рубля, поскольку ГМК Норникель является крупным экспортёром. У нас умеренно позитивный взгляд на акции компании.
- Рост акций IT-компаний
Аренадата сообщила, что выручка за 2025 год выросла на 40%, превысив ранее озвученные ориентиры. Эта информация вызвала не только ралли акций Аренадаты, но и рост других технологических компаний.
Тактика. Мы бы не спешили покупать акции IT-компаний широким фронтом на основе лишь данных Аренадаты. Специфика бизнеса отличается от компании к компании, и нужно ориентироваться на конкретный инвестиционный кейс. Например, Группа Позитив выполнила собственный прогноз отгрузок в середине ожидаемого диапазона, а Диасофт понизил прогноз годовой выручки. В целом, согласно данным Руссофт, темпы роста продаж разработчиков отечественного ПО в 2025 году снизились на фоне охлаждения экономики и замедления процессов импортозамещения.
Ожидания: к чему готовиться
- Яндекс: отчёт по МСФО
17 февраля компания сообщит финансовые результаты за 2025 год, а также может объявить полугодовые дивиденды и прогнозы на 2026 год.
Тактика. Ожидаем, что Яндекс выполнит прогноз роста выручки более чем на 30% и EBITDA выше 270 млрд руб. Дивиденды могут остаться на прежнем уровне — 80 руб. на акцию. Яркой реакции рынка на отчёт не ждём — Яндекс часто опережает прогнозы экспертов, тем не менее сильные финансовые результаты подтверждают привлекательность акций компании на долгосрочном горизонте.
- ДОМ.РФ: отчёт по МСФО
18 февраля выйдет отчётность компании за 2025 год.
Тактика. Ожидаем чистую прибыль в районе 88 млрд руб. При коэффициенте payout 50% дивиденды составят около 245 руб. на акцию, что предполагает доходность 11,7% от текущих котировок. Высокая дивидендная доходность будет поддерживать акции ДОМ.РФ в ближайшие месяцы, а долгосрочные перспективы роста может обеспечить реализация стратегии развития на 2025–2030 годы.
- Рубль: начнёт ли слабеть?
В феврале произошёл скачок процентных ставок по юаням на российском межбанковском рынке. На протяжении прошлого года показатель RUSFAR в CNY держался около нулевой отметки, но в последние дни он поднимался до 10%. Эксперты полагают, что это может быть связано в том числе с приближением длительных праздников в Китае.
Тактика. Рост ставки по юаню может свидетельствовать о повышении спроса на китайскую валюту и в конечном итоге привести к некоторому ослаблению рубля. Неизвестно, насколько долго продлится эта тенденция, но вложения в валютные инструменты сейчас кажутся интересными — рубль до сих пор выглядит устойчиво, потенциал его укрепления ограниченным, при этом процесс ослабления, возможно, начинает зарождаться.
Альфа-Инвестиции
