07 февраля 2026, 11:33
ФАНДИНГ как вечный майнинг
Дисклеймер — как создать стратегию монотонного дохода ( просьба разместить пост в опционы тоже!)
ВАЖНО — Фандинг ограничен по максимально возможному значению
Если у нас есть линейный БА, а на него есть вечные /календарные фьючерсы (ВФ/КФ) и НЕлинейные маржируемые/премиальтные опционы(МО/ПО), то можно построить такую конструкцию, которая будет генерить доход.
Тезисы следующие.
Фандинг практически всегда есть, положительный или отрицательный.
Контанго/бэквард тоже присутствует всегда.
Тэта в опционах всегда дает временной распад.
Из этих постоянных составляющих уже можно извлечь финансовую выгоду.
Анализ таблицы «Фандинг vs Контанго» позволяет увидеть некие закономерности и аномалии.
Например, по доллар/рубль.
Фандинг обычно в плюсе и не ниже, а часто и выше контанго.
Остальное дело техники.
Формализуем идею и получим:
+КФ/-ВФ как самый очевидный вариант.
Но в связке с опционами МО и ПО, да еще по синтетике , -ВФ/-2Р или в других комбинациях получится еще лучше.
ВЫВОД
Фандинг практически вечный, как и ВФ.
Значит, надо его приручить и извлекать из него пользу в любой рыночной ситуации.
Из всех достуных на сегодня 8 вечников.
Но никогда не забывайте про хеджинг и просчитывайте позитивные и негативные сценарии для выбранного БА.
Кто практикует такой майнинг, поделитесь своим опытом.
ВАЖНО — Фандинг ограничен по максимально возможному значению
Если у нас есть линейный БА, а на него есть вечные /календарные фьючерсы (ВФ/КФ) и НЕлинейные маржируемые/премиальтные опционы(МО/ПО), то можно построить такую конструкцию, которая будет генерить доход.
Тезисы следующие.
Фандинг практически всегда есть, положительный или отрицательный.
Контанго/бэквард тоже присутствует всегда.
Тэта в опционах всегда дает временной распад.
Из этих постоянных составляющих уже можно извлечь финансовую выгоду.
Анализ таблицы «Фандинг vs Контанго» позволяет увидеть некие закономерности и аномалии.
Например, по доллар/рубль.
Фандинг обычно в плюсе и не ниже, а часто и выше контанго.
Остальное дело техники.
Формализуем идею и получим:
+КФ/-ВФ как самый очевидный вариант.
Но в связке с опционами МО и ПО, да еще по синтетике , -ВФ/-2Р или в других комбинациях получится еще лучше.
ВЫВОД
Фандинг практически вечный, как и ВФ.
Значит, надо его приручить и извлекать из него пользу в любой рыночной ситуации.
Из всех достуных на сегодня 8 вечников.
Но никогда не забывайте про хеджинг и просчитывайте позитивные и негативные сценарии для выбранного БА.
Кто практикует такой майнинг, поделитесь своим опытом.
Читайте на SMART-LAB:
Т-Инвестиции начали аналитическое покрытие акций Аэрофлота
Аналитики Т-Инвестиции начали покрытие акций Аэрофлота. Присвоена рекомендация «держать», целевая цена – 63 рубля за акцию. ✈️ Аналитики оценивают потенциал роста на горизонте года – 17% с учетом...
27.02.2026
Т-Банк опубликовал программу трейдерской конференции ТОЛК.PRO в рамках форума ТОЛК-2026
Т-Банк опубликовал программу трейдерской конференции ТОЛК.PRO в рамках форума ТОЛК-2026
Т-Банк продолжает раскрывать программу форума-интенсива ТОЛК-2026 , который пройдет в апреле. В...
27.02.2026
Как получить доступ ко всему: реверс-инжиниринг 😎
У нас вышел научпоп-фильм о реверсерах, который можно бесплатно посмотреть в онлайн-кинотеатре PREMIER , в «Иви» и на Rutube 🫲 «Каких еще реверсерах?» — спросите вы. Тех самых, которые...
27.02.2026
Ты специально создал 3 аккаунта на форуме, чтобы поговорить самому с собой?)
greedy_gnom, убедил
Вопрос скорее к разработчикам сайта, чем к Тимофею
Почему нет возможности перенести вотчлист в эксел как это сделана в доход.ру скажем ?
Я пробовал обычным копи пастом, колонки разъезжаются((
...
14:25
1700 посмотрим
FreeBird, Да вы правы, точки зрения здравого смысла. Рынок к этому отношения не имеет.
Иранский аятолла Макарем Ширази объявил джихад против США и Израиля
почалось!
ЧИГ Калита, Пока вижу отдельных сумасшедших и то, которые женились тут
Девал или не девал, вот в чем вопрос
9-я неделя торговли 2026, результат -12,76%.
Самая громкая новость, конечно же, пересмотр бюджетного правила. Новость пришлась на конец месяца пока ЦБ е...
14:09
Анализ РСБУ компании "ТГК-14" за 3кв2025г 📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (22.07.25): понизили кредитный рейтинг с «ВВВ+» до «ВВВ-» (прогноз со стабильного изменили на развивающийся)
НК...
Выработка электроэнергии в РФ в январе 2026г. по Росстату и хороший рост потребления энергии в феврале 2026г. Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в январе 2026г.:👉выработка элек...
а где вы увидели долларовые ВЕЧНЫЕ фьючи?
все вроде в рублях
при торговле контрактами в валюте (РТС, золото и т.д.) без хеджа доллар/рубль торговать можно, но опасно и себе в убыток (((.
В момент экспирации КФ цены КФ и ВФ сойдутся. Вы потеряете контанго календарного фьючерса, но заработаете фандинг вечного фьючерса. Результат будет 0.
Фактически фандинг — это то же контанго, но однодневное. И выплачивается сразу, а не при экспирации. Прибыль от него будет сравнима с обычным арбитражем, а риски выше (фандинг может быть, может не быть, может быть маленький).
Если посмотреть на годовые % фандинга, то умнее и безопаснее будет просто купить LQDT. Или какой-нибудь фонд порисковее (GOOD / BOND) и получить доход даже выше.
«В момент экспирации КФ цены КФ и ВФ сойдутся. Вы потеряете контанго календарного фьючерса, но заработаете фандинг вечного фьючерса. Результат будет 0.»
да, так и будет, если нет разницы.
но в январе по Si фандинг был 30%, а контанго 13%.
далее.
никто не мешает вам дополнять данную пару опционами, например.
в пределах уже зарезервированного ГО бесплатно.
и картина будет получше однозначно.
про синтетику вообще промолчу.
«умнее и безопаснее будет просто купить LQDT»
да все можно, кто спорит.
суть поста в том, что фандинг можно творчески использовать.
и не бояться ВФ.
если мне выгоднее покупать ВФ, платить за фандинг ( он ограничен по МАКСИМУМУ), но перекрывать его дальними фьючами с коэффициентом, то так и делаю.
в итоге 20-25% безрисково получается.
имхо, ставка будет снижаться и действовать нужно по ситуации.
так вовсе не обязательно закрываться точно в день экспирации.
часто досрочно даже выгоднее.
Тут вы фактически продаете волатильность через путы. Замена календарного фьючерса на вечный позволяет получить фандинг, что фактически означает, что путы проданы как бы дороже (на сумму фандинга). Это расширяет прибыльную зону позиции, но смысл не меняет — это все равно продажа волатильности.
При этом риск-модуль не будет сальдировать опционы с вечным фьючерсом (как он сальдирует опционы с календарным фьючерсом) и ГО позиции будет сильно больше. Что означает, что прибыть в процентах годовых будет меньше, чем при обычной позе с календарным фьючерсом (ГО под которую будет меньше).
В общем, что пеньком об сову, что собой об пенёк.
«При этом риск-модуль не будет сальдировать опционы с вечным фьючерсом (как он сальдирует опционы с календарным фьючерсом) и ГО позиции будет сильно больше»
по версии биржи неттинг есть — специально писал на биржу и получил такой ответ.
ищите адекватного брокера, у которого «все по бирже».
про сову и пенек улыбнуло)
но если синтезировать сову, а пенек оставить как есть в виде ВФ, то сова принесет в клюве денежку.
это я про ПО ( квази спот) намекаю.
надо просто использовать все, что есть на FORTS.
Тогда да, идея рабочая, спасибо.
на сайте биржи найдите презентацию по неттингу — все ответы и примеры там
«Неттируются ли между собой премиальный опцион на доллар и вечный фьючерс на доллар?
1. Рассматриваемые инструменты технически заведены на разные базисные активы: Si и USDRUBTOM.
2. Исходя из иерархии инструментов определяем, что неттинг между ними возможен на уровне МКС.
3. Последовательно поднимаемся с уровня рассматриваемого опциона до уровня соответствующего фьючерса (слайды №5 и №6).
4. Определяем включен ли фьючерс в спред (слайд №7). Для вечного фьючерса определяем, включен ли он в ММС (слайд №7). Далее определяем, включены ли базисные активы рассматриваемых инструментов в МКС (слайд №8). Допустим мы определили, что опционная серия рассматриваемого опциона включена в спред со своими фьючерсом по правилу «полунетто», фьючерс, на который заведен рассматриваемый опцион, включен в ММС по правилу «нетто», вечный фьючерс также включен в ММС по правилу «нетто» и базисные активы Si и USDRUBTOM включены в МКС ....»
то есть ПО это еще одна возможность строить выгодные связки с ВФ/КФ.
имхо, чем меньше фандинг, тем чаще такие ВФ будут включаться в различные стратегии.
помним, что ВФ это квази-спот и существенная экономия кэша.
то есть чем меньше заработаем на фандинге, тем больше заработаем на другом.
именно так.
выгодно — входим в позицию.
невыгодно — игнорируем ВФ.
но такие комбинации более сложны и требуют дополнительного тестирования.
а вот поменять продажу КФ на ВФ или наоборот во фьючерсных спрэдах на схождение/расхождение часто очень даже приемлемо.
в синтетике ВФ тоже можно применять с нужным знаком.
в общем, кому что ближе.
фандинг очень капризный и своенравный, но вполне укрощаемый и приручаемый.
PS — модератор так и не поместил пост в опционы (((.
но если опционщики все-таки его прочтут, может, подружат фандинг с коллами и путами и заработают не лишнюю денежку).