🛒OZON провёл идеальную, никого не размывающую эмиссию, и рынок всё равно продал его на два процента. Вот вам и ирония.
Я читаю про эту механическую замену одних бумаг другими, где общее количество не изменилось ни на штуку, и вижу не операцию, а тест. Тест на внимание и понимание. И рынок этот тест с треском провалил. Он увидел слово «допэмиссия», включил старый шаблон про размытие и нажал на продажу. Никто не вник в суть. А суть в том, что Озон показал высший пилотаж в управлении капиталом — перевыпустил акции для своих сотрудников, не тронув долю ни одного внешнего акционера. Это не слабость. Это сила и уверенность.
И на этом фоне грядут результаты года, где все будут смотреть на один показатель — EBITDA. Прогноз в 150 миллиардов рисует картину растущей рентабельности, а мультипликатор в 7,5x кричит о недооценке. Но самое важное — это денежный поток. Он уже сейчас позволяет платить дивиденды, не останавливая рост. Те, кто говорит, что Озону рано делиться прибылью, просто не смотрят на цифры. У компании достаточно ресурсов, чтобы делать и то, и другое. Выплаты акционерам — это не слабость, а признак зрелости и финансовой дисциплины.
👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy
Я думаю, что эта мелкая паника на новости — прекрасная иллюстрация короткой памяти рынка. Он реагирует на шум, игнорируя сигнал. А сигнал прост: Озон — это не стартап, жгущий деньги. Это взрослая, растущая машина, которая учится одновременно мотивировать сотрудников, вознаграждать акционеров и захватывать рынки. И те, кто увидел в сегодняшнем движении не угрозу, а возможность, возможно, понимают суть чуть лучше остальных.
