Что делал в первый месяц

Прошел первый месяц года (1/12 пути пройдена), на бирже были шизодвижения в отдельных акциях (можно было и заработать, и потерять), но в целом индекс с начала года показал околонулевую динамику как и я!

Практически ничего не делал, но было несколько телодвижений, которые поменяли структуру портфеля!

📌Личные телодвижения

— Продал X5 🍏. Продал по 3011 рублей до дивидендов позицию в X5 (9%), так как на основании отчета за 3 квартал ждал слабого отчета за 4 квартал + народ ринулся покупать под разовый завышенный дивиденд через наращивание долговой нагрузки!

По итогу отчет за 4 квартал оказался хуже ожиданий (LFL по Группе прям разочаровал), что сместило личные ожидания по росту выручки на 2026 год с 18 до 16% => дивиденд за 2026 год жду уже не 300, а 230 рублей!

Актив по-прежнему хороший, но для возвращения нужно повторение разочарования от толпы, только уже не от гайденса, а от дивиденда!

— Продал ИнтерРАО 🔌. Продал по 3.3 рубля позицию в 3% в ИнтерРАО (удачно зацепил по 2.6 рубля), да актив после продажи еще подрос на несколько процентов, но тут опять классическая история по иррациональности толпы!

Повышенный Capex (отрицательный FCF, закрываемый через кубышку) и снижение ключевой ставки в совокупности негативны для процентных доходов, которые в отдельные кварталы составляли половину прибыли до налогов, поэтому отчеты за 2026 год будут сильно хуже предыдущего года по прибыли!

— Увеличил Сургут — П ⛽️. Поменял часть замещаек (5%) на Сургут — П (по 40 рублей). Фантастика, но при отсутствии положительной динамики по валюте акции выросли на 10% (оставшиеся замещайки приносят только страдания)!

Если вдруг чудеса по росту Сургута — П продолжаться (без девальвации), то возможно сверну удочку!

— Шорт Эсэфая 🏦. Попытался поспекулировать на Эсэфае через шорт по 980 рублей, но один классный брокер через несколько часов отрубил шорты в один момент, создав один из самых больших шортскизов!

Хоть и получил символический убыток (в 4%), считаю, что отработал почти нормально, так как в моменте убыток по позиции был 30%, который спокойно пересидел!

Закрыл шорт только из-за отсутствия шортов у брокеров и иррациональности рынка в последние месяцы, по цифрам акционерам тут ловить нечего!

— Cезон отчетов 😭. Портфель более менее готов к сезону отчетов за 2025 год. При этом жду ужасных отчетов у абсолютного большинства компаний. В 7 из 9 компаний из моего портфеля жду нормальных отчетов!

Абсолютный провал будет только в Инарктике (тут идея на 2026 год) и нет понимания по Магниту из-за ''гениальных'' телодвижений с оборотным капиталом в 1 полугодие, но от обеих акций никто давно ничего не ждет (обе на дне валяются), что оставляет шансы на неплохой рост в этом году при позитивных событиях!

Вывод: готовимся к тяжелому сезону отчетов. Северсталь уже на этой неделе снимет розовые очки с инвесторов!

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest