Воскресный разбор: миф «Диверсификация всегда снижает риск»

Идея диверсификации кажется незыблемой: распредели капитал — снизишь убытки. Но на практике портфель иногда теряет не только риск, но и потенциал роста, а в кризис все активы могут падать вместе. Разберёмся, где кроется подвох. 

Почему миф цепляет

Диверсификация даёт иллюзию контроля над хаосом рынка. Она превращает инвестиции в «научный» процесс, где риск можно рассчитать и растворить. Это сильная психологическая защита от страха перед одной неудачной сделкой.

Как на самом деле

Диверсификация борется только с одним видом риска — специфическим риском отдельной компании. Но она бессильна против системного риска (кризисы, паника), который бьёт по всем активам сразу. Кроме того, чрезмерное «размазывание» капитала ведёт к размыванию доходности: даже успешная сделка с малым весом в портфеле не даст значимого результата. Вы меняете риск большого проигрыша на гарантию средней, рыночной доходности.

Что взять в работу

1.  Диверсифицируйте не активы, а источники риска. Включайте в портфель классы, которые реагируют на разные макрособытия (например, гособлигации, золото, акции разных секторов и стран).

2.  Осознайте компромисс. Диверсификация снижает потенциал максимальной прибыли в обмен на снижение волатильности. Выбирайте степень диверсификации в зависимости от цели: защита капитала или агрессивный рост.

3.  Смотрите на корреляции в стрессе. Проверяйте, как активы вели себя вместе в прошлые кризисы, а не в среднем за спокойные годы.

Итог

Диверсификация — это не волшебный щит, а инструмент для сознательного обмена: вы жертвуете частью потенциала высокой доходности, чтобы снизить катастрофический риск от неудачи одного актива. Её ценность не в устранении риска, а в преобразовании его из непредсказуемого в управляемый.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!