❗️❗️Не верьте коррекции! Почему падение акций Ленты — не сигнал к покупке.
Рано или поздно, конечно, в Ленте, как и в любой акции коррекция будет. Но вот стоит ли ее ждать — это очень дискуссионный вопрос, потому что значимую коррекцию здесь можно ждать достаточно долго. У компании сейчас очень амбициозная стратегия развития по наращиванию выручки до 2,2 трлн рублей к 2028 году, и она ей следует. Компания регулярно осуществляет M&A-сделки, выходя в новые для себя сегменты и наращивая свои продажи.
Последнее приобретение Ленты было буквально пару недель назад. Лента приобрела убыточную DIY-сеть OBI из 25 магазинов за 3–8 млрд руб., расширяя присутствие в непродовольственном сегменте. Сделка добавит выручке Ленты ~1,5–2% в 2026 г. и это тоже явно часть стратегии по наращиванию выручки в рамках стратегии развития. Если у компании растут показатели, то вслед за ними растет и расчетная справедливая цена акций компании, и текущая рыночная цена акций. Поэтому драйвер для роста тут, безусловно, есть и шансы на продолжение роста здесь на самом деле всё еще сохраняются.
Однако важно понимать, что планы компании могут и не реализоваться и тогда рынок будет переоценивать акции Ленты уже исходя из новых ожидаемых темпов роста и вот тогда как раз может случиться и приличная коррекция в акциях Ленты. И как ни парадоксально, вряд ли коррекция на таких событиях будет являться поводом для покупки акций Ленты, потому что это будет означать как раз отпадение драйвера для роста и более скромную оценку их акций, а не то, что акция начинает в момент коррекции сразу выглядеть супер-привлекательно. Многие акции и вовсе годами на изменении бизнес-модели и ожидаемых темпов роста корректируются, поэтому мы советуем не фокусировалаться исключительно на том корректируется ли сейчас акция или нет в качестве решающего аргумента за или против покупки акций. Это может иметь решающее значение только если вы спекулянт, но тогда и надо смотреть чисто на технику, а не на фундаментал компании.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+nzfa5tYd5rU4NWQy
---
Держите акции Ленты или оттаете предпочтение другим эмитентам сектора ритейла?
M&A можно назвать развитием только если они проводятся с дисконтом и/или синергитически влияют на основной бизнес. Если сделка проходит по рыночной цене (или заметно дороже, как это бывает у гражданина, владеющего лентой и некоторыми другими активами) и не дает синергитического эффекта, то это не развитие, а просто реализация амбиций по захвату рынка любой ценой. И это в лучшем случае.
Именно это, на мой взгляд, мы наблюдаем как Ленте, так и в ЕМС. Мажору это выгодно, но как частный инвестор я вообще не вижу в этом ценности для себя.
Когда я покупаю акции компании, я хочу владеть долей именно этой компании, а не того сомнительного винегрета, который мажор будет собирать на этом юр лице.