Банк Санкт-Петербург: результаты за 2025 г. в рамках ожиданий. Чего ждать в 2026 г.?

Здравствуйте!

Банк Санкт-Петербург подвел предварительные итоги деятельности за 2025 год по РСБУ. Чистая прибыль составила 39.7 млрд рублей, снизившись на 21.9% относительно 2024 года. Рентабельность капитала сократилась до 19.1%, против 27.4% в 2024 году. Результаты в рамках прогнозов. С августа ожидали прибыль около 40 млрд рублей на фоне повышенных расходов, связанных с обесценением кредитного портфеля.

Напомню, что в начале 2025 года Банк ожидал прибыль сопоставимую с 2024 годом, но изменил гайденс летом в связи с дефолтом некоторых крупных корпоративных заёмщиков. Рентабельность капитала нормализовалась. Отмечу, что на протяжении нескольких лет Банк оперировал в крайне комфортных для себя условиях. С 2022 по 1П2023 генерировал повышенные комиссионные доходы, т.к. позже остальных крупных банков попал под санкции США. Со второй половины 2023 года из-за тенденций в дкп БСП стал демонстрировать значительные чистые процентные доходы. Это связано с высокой долей «бесплатных» клиентских остатков в структуре пассивов. А корпоративный кредитный портфель, составляющий основу доходной базы, имеет преимущественно плавающие ставки. Таким образом, чистая % маржа выросла. Банк извлек дополнительную прибыль. Но, как я писал в одном из обзоров в 2024 году, высокие ставки рано или поздно приведут к ухудшению качества портфеля. Что и произошло летом 2025 года.