Novabev Group: операционка за 2025 — компания плывёт против сильного течения
Компания поделитесьоперационкой за 2025 год, для алкогольного рынка год был слабым, т.е. оценивать результаты Novabev Group надо в этом контексте.
Контекст рынка (задать нужный настрой):
— По данным Росалкогольтабакконтроля и отраслевых оценок, производство и розничные продажи алкоголя в РФ в 2025 году снизились на 4–7%, особенно в крепком сегменте.
— Водка и коньяк — под давлением, вино и игристые — растут.
— Рынок консолидируется: доля крупнейших игроков увеличивается (а мелкие уходят с рынка).
— Онлайн-продажи (самовывоз) растут быстрее офлайна — один из немногих устойчивых драйверов.
Теперь, на этом фоне, про операционку Novabev Group:
Отгрузки — 15,8 млн дал (–2% г/г): по сути, удержание объёмов в стагнирующем рынке, несмотря на кибератаку в июле.
Собственное производство — 12,7 млн дал: без просадки.
Премиум и выше — двузначные темпы роста, Beluga №1 в суперпремиуме → поддержка маржи.
Импорт — 3,1 млн дал (–10% г/г): скажем так «оптимизация» и фокус на более маржинальные бренды.
Дистрибуция — №1 по товарообороту во всех ключевых каналах.
Т.е. это точно сейчас не история «разгона объёмов», а скорее хороший контроль ущерба на внешних жёстких условиях.
Отдельно про «ВинЛаб» — главный драйвер
Продажи: +8,4% г/г.
Сеть: +134 магазина, всего 2 175 точек.
Средний чек: +9,5% при стабильном трафике.
Онлайн: доля 15,4%.
Что в итоге?
Рынок сжимается, роста «по объёму» нет и в ближайшее время не предвидится. В таких условиях выигрывают не самые быстрые, а самые устойчивые.
Здесь Novabev выглядит нормально:
масштаб есть, дистрибуция есть, премиум растёт, розница своя и живая.
А дальше работает простое правило цикла:
«толстый сохнет, худой сдохнет».
Мелких и слабых этот рынок вымоет, доля уйдёт к тем, кто переживёт фазу экстремального сжатия.
Думаю Novabev — как раз из таких. При этом «ВинЛаб» не витрина и не дорогая игрушка — это инструмент выживания и будущего роста.
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
