📊 Нужна ли диверсификация?

🐂 Чтобы достичь результатов лучше среднего рынка, нужно точечно делать ставку на определенные компании в определенный промежуток времени. Имея широкий пул акций, есть большой риск завязнуть по доходности вместе с индексами.

🐳 Баффет говорил, что диверсификация ему не нужна, ему достаточно иметь 2-3 компании в портфеле, но это Баффет всё-таки. Ему, конечно, не нужно покупать широко, он профессионал с многолетним опытом, который понимает много нюансов и может себе позволить такой риск. У него в теории хватит денег, чтобы купить компанию и поменять там менеджмент, если ему будет так угодно.

Что касается меня или кого-то другого российского физика — диверсификация необходима из-за недостатка знаний и информации. Простой физик не получает полную информацию, нет возможности постоянно общаться с руководством компаний. Если не работать в этой сфере, то и нет банально времени для анализа. Ведь мониторить нужно не только эти 2-3 бриллиантовые компании, но и всё, что вокруг них. Ситуация в стране (то бишь макро- или геополитика), нужно мониторить конкурентов этих компаний, а у каждого «бриллианта» найдется парочка противников. Желательно иметь команду аналитиков для такого риска. У Баффета всё это есть, у нас с вами этого нет. Мы в основном самоучки, у которых нет профильного экономического образования, а если есть, то и работаем в других сферах.

💼 Если посмотреть на мою практику, то за меньше чем год получилось собрать достойный инвестиционный портфель, но это больше не моя заслуга, а заслуга нашего узкого рынка. Большинство компаний уже были в моём портфеле в первые дни на бирже.

В нашем индексе МосБиржи много мусора, поэтому новичок способен обогнать его, даже если сравнивать с индексом полной доходности. Достаточно выкинуть мусор, следить и изучать оставшиеся компании.

⚖️ И самое сложное: из 15 хороших компаний выбрать 2-3 самых лучших, так ещё и в подходящий момент. Тут уже явно не хватит одного года опыта. Плюс у каждой хорошей компании есть свои риски, и в целом рынком они оценены справедливо и часто дорого.

🏦Почему я должен держать треть или половину портфеля в Сбере, если я вижу, что Греф жалуется ЦБ на нечестную конкуренцию и пытается задушить маркетплейсные банки объединившись с другими? Понятно, что у Сбера лучшая позиция на рынке, дешёвое фондирование, это прокси на нашу экономику, 100 миллионов клиентов и прочее-прочее. Конечно, я тут притягиваю за уши эту ситуацию, но не просто так банки боятся и душат маркетплейсы.

И так по любой компании можно докопаться:
📱Яндекс — дорогая компания по мультипликаторам, большие ожидания, менеджмент каждый год немного размывает долю для мотиуации.
🏦Т — высокий риск в кредитном портфеле, боязнь конкуренции, только здесь уже нет дешёвого фондирования, как у Сбера.
🔋Новатэк — санкции, высокая конкуренция в мире за рынок СПГ.
🍏Х5 — жирные дивиденды закончились.
⛏Полюс — хаи по золоту.
🏛Мосбиржа — халявные деньги кончились, ставка снижается, процентные доходы падают.
🔖ХХ — высокая рентабельность кончится в моменте, если им повысят налоги.
📦Озон — дорого оценивается, и конкуренция с банками работает в две стороны: если не выгорит, то у Озона не будет рентабельного бизнеса.
⛽️Лукойл — санкции, низкая цена на нефть, постепенно стагнирующий спрос, нет перспективных проектов.

Это прям коротко. И такие минусы можно найти в любой компании. Проблема в том, что нужно не только искать риски, а сопоставлять их с плюсами, рассчитывать, как сильно риски ударят по бизнесу, если они реализуются. А чтобы это всё рассчитать, нужно брать во внимание кучу переменных, и, естественно, если что-то не будет учтено, то расчёты пойдут по одному месту.

Как сказал Баффет, диверсификация — это защита от невежества. И я являюсь этим «невежой», потому что у меня нет никакой доказательной базы, чтобы выбрать фаворита. Нужно проделывать колоссальную работу, чтобы разобраться в том, какую компанию и в какой момент взять. А выбирать рандомно, на интуицию и чувствах я не буду. Поэтому, пока что, доли в моём портфеле будут ± одинаковые.

Если вы инвестируете в Российские акции, то рекомендую подписаться на мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель

Спасибо за внимание 😌