Проверяем правило 4% на российских акциях

Проверим правило 4% для Safe Withdrawal Rate (SWR) на российских акциях.

Правило звучит примерно так:
Если в первый год пенсии ты снимаешь 4% от стартового портфеля, а затем ежегодно корректируешь сумму на инфляцию, то с высокой вероятностью денег хватит минимум на 30 лет.

Предположим что наш портфель на 100% состоит из акций РФ, для акций РФ возьмем индекс MCFTRR, т.к. он более близок к удержанию БПИФ на индекс(например SBMX).

У меня получилось, что если ты начал изымать деньги в 2007 или 2008 году, то портфель не доживет до сегодняшнего дня, т. е. даже меньше чем на 30 лет не хватило.


Пример рассчета для стартового года 2007:


Разберем подробнее что тут происходит:
Первый год:
Изначальная сумма капитала 1000000, изымаем в начале года 4%, т.е. 40000, остается 960000, проходит год, доходность индекса за год 12.55%, в конце года имеем капитал 1080480
Второй год:
Изначальная сумма капитала 1080480, изымаем 40000, проиндексированные на инфляцию(инфляция за предыдущий год 11.87%), т.е. 44748, остается 1035732, проходит год, доходность индекса за год -66.66%, в конце года имеем капитал 345313.
Так повторяем из года в год.
Но на начало 2023 обнаруживаем, что размер капитала на начало года у нас меньше чем проиндексированная сумма для изъятий, а это значит, что капитал исчерпался.


В процессе тоже было тяжело это выдержать, каждый бар показывает размер капитала на конец года в номинальных деньгах, как мы видим капитал поти везде ниже исходно вложенной суммы и часто ниже 50% от суммы.

Если посчитать safemax, т.е. максимально возможный withdrawal rate для конкретного периода с шагом 0.5%, то для 2007 года это будет 3.5%, но это 'технический' safemax, ибо там видно, что через пару лет портфелю все равно кранты. Так же для многих лет это 10% (больше 10% диапазон не брал), т.к. кол-во лет изъятий мало и портфель не успевает обнулиться.