Какие макроэкономические индикаторы реально важны

Ребята, всем привет!
Расскажу про макроэкономические индикаторы. 

Мы отслеживаем некоторые макроэкономических индикаторов и зашили их в алгоритм.Это позволило увеличить показатели доходности. Сейчас мы парсим эти показатели на постоянной основе через API FRED. Поставщиком этих данных выступает FRED. Мы грузим эти показатели и из них строим уже макроэкономический индикатор. Ну например, 

1. инфляция выше 95% квантиля за последние 20 лет и рост инфляции три месяца подряд 
2. падение индекса промышленного производства 3 месяца подряд и его рост после падения на протяжении 2 месяцев подряд.

С гиперпараметрами можно играться на истории, чтобы смотреть как это лучше или хуже выделяет макроэкономический режим. 
Главное условие отсеивать лишний шум.

Итак, на что мы смотрим:

Самый важный показатель на который смотрит наш алгоритм это CPI. 
Sticky Price Consumer Price Index less Food and Energy

Инфляция за последние 10 лет. FRED

Инфляция растет с середины 2021 года! Рекордный рост инфляции выходит за рамки 99% квантиля за последние 25 лет. Растет каждый месяц. Растущая инфляция ведет к падению рынков. SPY500 снижается в 2022 году и заканчивает год с рекордным убытком в -21%. Бенефициаром роста инфляции является энергетический сектор. XLE (ETF на энергетику) прибавляет рекордные 60% за год. 




Сравнение доходности XLE (энергетика) и SPY (S&P500) за 2022 год

Баффет начал уходить в энергетику с середины 2021 года о чем публично заявлял в интервью. 
То есть в принципе простой переключатель с макрорежима: растущая инфляция в энергетику уже существенно дает преимущество перед пассивным инвестированием. Тест можно провести как минимум за последние 50 лет и везде устойчивая обратная корреляция. Отмечу, что переключатель должен быть ну прямо жестким, чтобы исключить случайный шум. Например, превышение 99% квантиля за последние 20 лет. 

Второй макропоказатель по значимости на который смотрит наш алгоритм это INDPRO. Или индекс промышленного производства. Он чуть менее очевидный, но остается таким же супер важным. 


Индекс промышленного производства с января 2014 года по декабрь 2016 года

Мы обратили внимание на этот индекс, анализируя рекордно низкие доходности на рынках акций с янв. 2015 по дек. 2016. Это период когда индекс промышленного производство отвесно падал. Каждый месяц. 

В 2015–2016 США пережили локальную промышленную рецессию, несмотря на отсутствие общей рецессии в ВВП.

• Индекс промышленного производства снижался с конца 2014 до середины 2016

• Особенно сильно пострадали:

  • добывающий сектор

  • машиностроение

  • капитальные товары

• Причина: резкое падение инвестиций бизнеса (capex)

В 2007 — 2009 индекс промышленного производства смог худо / бедно определить «зачатки» надвигающегося мирового кризиса. Он слишком шумный, чтобы ловить «черных лебедей», но один из факторов, который может показывать риски.


Индекс промышленного производства за период с 2007 по 2009 год. 

Показатель ещё более шумный чем CPI. Но главный фактор постоянство динамики. Грубо говоря, падение промышленного индекса более чем 3 месяца подряд отсеивает лишний шум очень сильно. 

Какие сложности? 
Макропоказателями могут манипулировать. Например, мы наблюдали как задним числом в 2025 году менялся показатель индекс промышленного производства с падения на рост. Причем всё это сопровождалось публичной критикой и давлению на директора статистики со стороны текущей администрацией США. Как это можно купировать? Каждый день сохранять срезы текущих данных. Так можно будет в дальнейшем выстраивать отдельную модель, которая бы прогнозировала величину и масштаб корректировок. Исходя из этого понимать какой реальный тренд. 
 
Разбираем эти и другие тенденции по макроэкономическим показателям каждые две недели у нас в телеграмм канале. Подписывайтесь!

А какие макрофакторы отслеживаете вы? И считаете их важными?