Ставку по семейной ипотеке хотят привязать к числу детей

Власти обсуждают изменение параметров семейной ипотеки. Предлагается сделать ставку дифференцированной и увязать ее с количеством детей в семье. По словам председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, при рождении первого ребенка ставка может составить около 10%, при втором 6%, при третьем 4%. Предполагается, что эти уровни будут снижаться по мере уменьшения ключевой ставки.

Предлагаемая дифференциация ставки выглядит логичной. Чем больше детей в семье, тем выше объективная потребность в улучшении жилищных условий, и снижение процента по ипотеке в этом случае становится реальным финансовым стимулом. Для семей с двумя и тремя детьми расходы на жилье растут быстрее доходов, поэтому более дешевая ипотека может ускорить решение о покупке квартиры и частично снизить долговую нагрузку.

Но у меры есть и ограничение. Улучшение жилищных условий требуется не только семьям с уже родившимися детьми, но и молодым парам, которые только планируют рождение первого или второго ребенка. Для них ставка на уровне 10% при первом ребенке остается высокой на фоне текущих цен на жилье и доходов. В такой конфигурации программа скорее поддерживает уже сложившиеся семьи, но слабо работает как инструмент долгосрочного повышения рождаемости. Без доступной ипотеки на этапе планирования детей демографический эффект может оказаться ограниченным.

Для рынка жилья инициатива в целом позитивна, но эффект будет точечным. Основными бенефициарами станут крупные публичные застройщики с высокой долей массового сегмента и проектов в регионах, где семейная ипотека занимает значимую часть спроса. Это прежде всего ПИК, Самолет, ЛСР, Эталон. Поддержка спроса со стороны многодетных семей и возможное снижение ставок по мере смягчения денежно-кредитной политики создают умеренно позитивный фон для продаж во втором полугодии. В котировках акций эффект будет сдержанным, но позитивным, скорее в формате снижения рисков и стабилизации ожиданий по выручке, чем резкого роста стоимости ценных бумаг.