Bank of America наметил 6 наиболее успешных производителей чипов в 2026 году

Бум искусственного интеллекта не утихает — более того, он набирает обороты, утверждает аналитик из Bank of America Вивек Арья.

В то время как скептики в отношении искусственного интеллекта указывают на ошеломляющие стоимостные оценки акций компаний в этой сфере в качестве причины для проявления осторожности, Арья отметил, что отрасль находится только на «середине» десятилетней трансформации, и возглавляют ее Nvidia и Broadcom.

В отчете, озаглавленном «В преддверии 2026 года: нестабильного, но все еще оптимистично», Арья прогнозирует годовой рост мировых продаж полупроводников на 30%, что наконец позволит сектору преодолеть исторический рубеж в $1 трлн по объемам продаж за год.

Помимо Nvidia и Broadcom, он выделил еще четыре других крупных производителя полупроводниковой продукции − Lam Research, KLA, Analog Devices и Cadence Design Systems − в качестве своих главных фаворитов в 2026 году.

«Я часто говорю, что инвестировать в полупроводниковую промышленность очень просто, − заявил Арья в ходе видеоконференции с журналистами. − Для этого не нужен никакой аналитик фондового рынка. Просто сопоставьте все отраслевые компании, отсортируйте их по валовой прибыли и выберите пятерку лучших, и вы не так уж сильно ошибетесь».

По оценкам Bank of America, к 2030 году общий объем рынка систем для центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта превысит $1,2 трлн, что соответствует ежегодному усредненному темпу роста в 38%. Только спрос на чипы-ускорители для вычислений с применением искусственного интеллекта может составить $900 млрд.

Несмотря на эти ошеломляющие цифры, рынок проявляет осторожность, поскольку центры обработки данных с использованием искусственного интеллекта стоят очень дорого. По данным Bank of America, типичный объект мощностью 1 гигаватт требует капитальных затрат в размере более $60 млрд, из которых примерно половина приходится непосредственно на оборудование.

Арья сохраняет оптимизм, утверждая, что текущие расходы носят как «наступательный, так и оборонительный характер». Другими словами, у крупнейших высокотехнологичных компаний нет иного выбора, кроме как инвестировать средства для защиты своих существующих империй.

Nvidia − крупнейшая в мире компания по рыночной капитализации − в настоящее время пребывает в «другой галактике», сказал Арья.

Учитывая, что стоимость акций Nvidia выросла более чем на 40% с начала года, Арья предостерег от сравнения лидера в области искусственного интеллекта с традиционными производителями чипов. В то время как средняя цена обычного чипа составляет $2,40, графический процессор (GPU) Nvidia продается примерно за $30 тыс.

И хотя некоторые опасаются, что рыночная капитализация Nvidia достигла потолка, Bank of America отметил свободный денежный поток компании, который, по прогнозам, достигнет полтриллиона долларов в течение следующих трех лет, и стоимостную оценку акций Nvidia, которая «все еще невероятно низка» с учетом роста доходов.

«И если Nvidia − это мозг искусственного интеллекта, то Broadcom − его нервная система».

Стоимость акций Broadcom выросла более чем на 50% с начала года, и компания превратилась из поставщика компонентов в одного из столпов инфраструктуры искусственного интеллекта с рыночной капитализацией в $1,6 трлн. Этот прогресс обусловлен разработкой специализированных интегральных схем (ASIC) для таких крупнейших облачных провайдеров, как Google и Meta Platforms. Поскольку эти гиганты стремятся уменьшить свою зависимость от Nvidia, они обращаются к Broadcom.

Другие эксперты с Уолл-стрит разделяют это мнение. В пояснительной записке аналитик из Goldman Sachs Джеймс Шнайдер назвал Broadcom ключевым игроком в период бума вокруг искусственного интеллекта. Установив целевую цену акций Broadcom в $450, Шнайдер подчеркнул уникальную способность компании доминировать на рынке микросхем по заказам клиентов, указав на дальнейший «потенциал роста» благодаря расширению сотрудничества с такими игроками в области искусственного интеллекта, как Anthropic и OpenAI.

Несмотря на проявляемый оптимизм, Вивек Арья признал, что путь к $1 трлн будет «неровным», и что ни одна акция не является «безрисковой». Однако его шесть предпочтительных акций в 2026 году были выбраны благодаря доминирующим долям этих компаний на рынке, которые обычно колеблются от 70% до 75%.