RoboForex: фундаментальный обзор форекс. Греция снова в центре внимания.

После открытия торгов в понедельник евро продолжает консолидироваться. Отсутствие явных сигналов к тому, что на ближайшем заседании ФРС произойдёт сокращение объёмов покупок ценных бумаг, явно нарушило медвежьи планы. Не исключено, что на рынках попросту ожидают решения Конституционного суда Германии, который проверяет программу ЕЦБ по покупкам облигаций южноевропейских стран на предмет соответствия основному закону страны. Каково будет решение — мало кто берётся говорить, а потому напряжённость по этому поводу лишь нарастает.

Тем временем канцлер Ангела Меркель в очередной раз настойчиво призывает страны еврозоны проводить экономические реформы, беря пример с Германии. Речь идёт о продолжении бюджетной консолидации и повышении конкурентоспособности. За этими красивыми словами стоит снижение финансирования социальных программ и менее выгодные условия труда. Собственно, попытки следования этим советам и форсированные реформы действительно уже приносят первые результаты, правда, совершенно обратные.

Дополнительным стимулом для роста евро стали слова Марио Драги, что уже концу года экономика еврозоны должна вернуться к росту. Между тем это вовсе не означает окончание рецессии в таких проблемных странах, как Греция или Испания. Однако и окончание общеевропейской рецессии может оказаться под вопросом. Ранее я уже неоднократно писал о крайней взрывоопасности Греции, и это сейчас — один из самых главных рисков. Проблема пришла откуда её совсем не ждали — в позу встал МВФ, опубликовав крайне негативный доклад по греческой экономике.

К слову сказать, в Греции уже полным ходом идёт дефляция, что стало результатом резкого падения потребительских расходов. В МВФ уже признали, что недооценили последствий программ сокращения расходов. Теперь же под угрозу попало дальнейшее сокращение госдолга страны, и тут уже в МВФ намекают, что неплохо бы провести ещё одну реструктуризацию. Ранее поговаривали, что если потребуется новая «стрижка», то убытки уже придётся нести ЕЦБ и европейским странам, национальные регуляторы которых ранее активно скупали проблемные активы.

Осложняет ситуацию и постоянный отток депозитов, что практически похоронило кредитование. Доверие рынков так и не восстановлено, а потому самостоятельно привлекать финансирование греки до сих пор не в состоянии. Несмотря на официальный прогноз МВФ, что уже в следующем году Афины вернутся к росту, в это как-то верится с трудом. Безработица продолжает расти и к концу года может достигнуть 28%. Именно поэтому многие опасаются, что грекам понадобится новый пакет финпомощи, иначе их ждёт банкротство.



Макроэкономическая статистика понедельника особо интересных цифр не принесла. Промпроизводство во Франции показало рост в размере 2,2%. В то же время, аналогичный показатель в Италии сократился на 0,3%. Не исключено, что в краткосрочном плане пара ещё сможет показать небольшой рост, но пока не будет оглашено решение немецкого суда, каких-то резких ценовых колебаний ожидать не приходится.

Источник: Греция снова в центре внимания.