🔵 Газпром (GAZP): купил сейчас и держи год — что по шансам на доход?

По данным MOEX, в топ-3 акций российских акций, популярных в портфелях частных инвесторов, на третьем месте оказался GAZP. На первом, естественно, SBER, на втором пока LKOH, риски и доходности в этих акциях я недавно разбирал выше.

Сегодня посмотрю на GAZP, что он может посулить покупателю акции в плане доходности на горизонтах от месяца до года и, само собой, к доходности присовокуплю соответствующие риски. Сразу оговорюсь, сам никогда GAZP не покупал, и дальше, наверное, будет понятно почему.

Для статистического анализа доходности и рисков воспользуюсь, как обычно, дневными котировками Close, импортированными с MOEX на горизонте за два года: период: 27.11.2023 — 26.11.2025.

Почему 2 года? Данные до 2022 не репрезентативны, тогда котировки российских компаний формировались исходя совершенно из иных базовых рыночных условий. В частности, для GAZP – это минус «северные потоки», потеря маржинального европейского рынка, санкции и т.д. Данные 2023 корректируются вверх на эффекте «низкой базы» — 2022. Более – менее равнозначные условия — 2024 и далее и то не для всех – пример тому LKOH.

Статистический анализ исторических Close я провожу с корректировкой на дивиденды (Adjusted Close), и на это раз – ух ты, а графики-то одинаковы, дивидендов то GAZP не платит 😂

Технически инструмент два года болтается в широком боковике – примерно от 110р до 170р с периодическими выносами Трампарам-новостями, то вверх, то вниз. Текущая цена находится ниже средней, демонстрируя очередной отскок от нижней границы канала.

Текущие статистические метрики доходности и риска по горизонтам таковы (Rf, безрисковую ставку, принял на уровне 15,5%):

(Данные показатели рассчитываются как среднее по скользящим данным за 2 года длинны, соответствующей размеру периода в днях).

Как говорится, глазу даже зацепиться не за что, чтобы хоть как-то обосновать инвестиционную покупку.

В качестве вишенки на торт добавлю максимальную просадку в -36%, из которой инструмент до сих пор не вышел.

Выводы: с инвестиционной точки зрения лучше проходить мимо рассматриваемого актива – ни роста, как в Сбере, ни дивидендов, как у Лукойла. Желающие спекулятивно купить актив и скинуть чуть позже под позитивные Трам-парам новости, но на 10%-20% дороже, должны смотреть на VaR – шансы получить второе дно в подарок весьма велики.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Читайте больше моих статей про рациональные инвестиции:

В Телеграмме | На Дзене | На Смартлабе | В контакте