RoboForex: фундаментальный обзор форекс. Драги денег не даёт.

ЕЦБ сохранил ключевую ставку рефинансирования на уровне 0,5%, что стало вполне ожидаемым решением. Всё-таки улучшение динамики индексов PMI в большинстве стран еврозоны сделали своё дело, и регулятор уже не видит «дальнейшего ухудшения ситуации в регионе», что было условием продолжения смягчения монетарной политики. Интересно, что сообщения из ЕЦБ поступали на фоне известий о продолжении роста безработицы во Франции. Показатель уже достиг отметки 10,8% — наивысший уровень с 1998 года.

Вместе с тем, прогноз ЕЦБ относительно экономики еврозоны стал более пессимистичным. Если ранее ожидалось, что по итогам года общеевропейский ВВП просядет на полпроцента, то теперь эта оценка пересмотрена с понижением до -0,6%. Данные по II кварталу действительно выглядят не самыми лучшими — розница сокращается последние три месяца. Кроме того, согласно опубликованным в четверг данным, число промышленных заказов в Германии сократилось сразу на 2,3%. Тем не менее, Драги ожидает начало восстановления во втором полугодии.

Интересным стал комментарий Драги, что на Совете управляющих обсуждался широкий спектр мер стимулирования экономики, выходящих за пределы регулирования процентных ставок. Среди прочего в этом списке коррекция депозитной ставки к отрицательным значениям и целенаправленные кредиты банковскому сектору со стороны ЕЦБ, чтобы хоть как-то оживить кредитование малого и среднего бизнеса. Правда в конце Драги заключил, что пока в ЕЦБ не видят причин для активных действий в этих направлениях и держат руку на пульсе.

Уже на пресс-конференции Драги задали вопрос по довольно таки низкой инфляции в еврозоне. Напомню, в настоящее время показатель находится на уровне 1,4%, что ниже целевой планки ЕЦБ 2%. Однако шеф ЕЦБ не видит в этом угрозы дефляции, а наоборот считает, что текущее положение дел может оказать поддержку потребительскому сектору. По мнению Драги, низкая инфляция является одним из трёх китов грядущего восстановления европейской экономики, помимо двух других — роста экспорта и адаптивной политики ЕЦБ.

В еврозоне грядёт пополнение. Уже в следующем году единая валюта может прийти в Латвию, которая станет второй балтийской страной, использующей евро (первой в еврозону вошла Эстония). Присоединение может состояться уже 1 января 2014 года, поскольку Латвия успешно выполнила все необходимые требования. Литва же по плану должна присоединиться к еврозоне в 2015 году, хотя до конца не понятно, какие выгоды смогут из этого выручить Рига и Вильнюс. Процесс идёт скорее по инерции, поскольку та же Польша сейчас явно саботирует переход на евро.



После пресс-конференции Драги евробыки отправились в рост, хотя в целом прогноз по-прежнему остаётся медвежьим. Как только в пятницу будет опубликована статистика по американскому рынку труда (уровень безработицы и число новых рабочих мест), доллар может начать укрепление. В четверг вышли данные по числу обращений за пособиями и данные в целом обнадёживают — за прошлую неделю было зафиксировано 346k заявок. В целом пока остаюсь вне рынка и планирую продавать на появлении первых признаков разворота.

Источник: Драги денег не даёт.