Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Московская Биржа регулярно расширяет перечень доступных инструментов. С 8 ноября МосБиржа добавила к торгам в выходные дни БПИФы «Альфа-Капитал Управляемые акции» (AKME), «Альфа-Капитал Управляемые Акции с выплатой дохода» (AKIE), «Альфа-Капитал Квант» (AKQU), «Альфа-Капитал Золото» (AKGD). В целом, сейчас инвесторам доступны в выходные 11 фондов от УК «Альфа-Капитал», полный перечень инструментов указан на сайте площадки.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Возобновились торги акциями Озона

Тактика. Акции сейчас можно купить примерно по цене на 4% ниже уровня, который был до приостановки торгов. При этом текущая стоимость выглядит интересно для долгосрочных инвестиций. Озон представил хорошую отчётность, анонсировал первые в истории дивиденды и запуск программы обратного выкупа акций. Ожидаем, что в следующем году бумаги компании будут включены в состав Индекса МосБиржи, что вызовет дополнительный спрос на них.

• ИКС 5 объявил промежуточные дивиденды

Совет директоров ретейлера рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 368 руб. на акцию.

Тактика. Дивидендная доходность складывается выше 13%, но в этот раз столь высокие выплаты будут обеспечены в том числе за счёт увеличения долга. Дальнейшие дивиденды компании, вероятно, будут ниже. Соотношение Чистый долг / EBITDA может вырасти с 1х на конец III квартала до верхней границы целевого диапазона 1,2-1,4х, тем не менее долговая нагрузка остаётся комфортной, а акции ИКС 5 привлекательными благодаря лидерству по темпам роста в продуктовой рознице.

• Добавляются аргументы в пользу снижения ключевой ставки ЦБ

Инфляция уменьшается третью неделю подряд, уровень безработицы поднялся с рекордных минимумов, число вакансий в октябре сократилось.

Тактика. Поступающие статистические данные свидетельствуют об охлаждении экономики, что в перспективе повышает шансы на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банка России. Полагаем, что на декабрьском заседании ЦБ ключевая ставка может быть вновь снижена. На таком фоне интересно выглядят длинные ОФЗ. О том, какие выпуски облигаций сейчас наиболее привлекательны, мы рассказали в нашей Гранд-идее.

Ожидания: к чему готовиться

• ЭЛ5-Энерго планирует реорганизацию

ЭЛ5-Энерго проведёт общее собрание акционеров для присоединения дочерних компаний ЛУКОЙЛа АО «ВДК-Энерго» и ООО «Лукойл-Экоэнерго». Их активы будут оплачены допэмиссией акций ЭЛ5-Энерго в размере 27 млрд штук. Акционеры, не согласные с реорганизацией, смогут продать акции по цене 0,5653 руб.

Тактика. Цена оферты на 8% выше текущей котировки, объём выкупа может составить до 4,8 млрд руб. и покрыть до 70% free-float. Премия к рынку будет поддерживать акции ЭЛ5-Энерго, тем не менее мы не видим краткосрочных драйверов для их быстрой переоценки. Заявки на выкуп принимаются до 9 февраля 2026 года. Объединённая компания будет кратно крупнее, но ей потребуется время на оптимизацию деятельности. При этом из-за подготовки к сделке, по-видимому, откладываются дивиденды ЭЛ5-Энерго.

• Сколько будет падать ЛУКОЙЛ

Акции на текущей неделе потеряли ещё 6%, опустившись ниже уровня 5000 руб., до минимума за 2,5 года. Масштаб падения после попадания под американские санкции уже превышает 20%. ЛУКОЙЛ объявил форс-мажор на иракском нефтяном месторождении «Западная Курна – 2» и направил запрос в Минфин США с просьбой продлить отсрочку санкций, а Reuters пишет об ажиотажном спросе на зарубежные активы нефтяника.

Тактика. Сейчас вокруг компании много вопросов: что будет с зарубежными активами, сможет ли нефтяник получить за них деньги, повлияют ли санкции на размер дивидендов. Рынок не любит неопределённость, поэтому сейчас акции находятся под постоянным давлением. Многие риски, возможно, уже отражены в текущем падении акций ЛУКОЙЛа. Техническая картина сигнализирует о потенциале отскока в краткосрочной перспективе. Тем не менее осторожным инвесторам целесообразно дождаться дополнительных признаков завершения распродаж.

• ДОМ.РФ объявил ценовой диапазон в рамках IPO

Цена размещения составит 1650–1750 руб. за акцию. Сбор заявок будет происходить с 10:00 мск 14 ноября до 13:00 мск 19 ноября. Тикер акций — DOMRF, старт торгов на Московской бирже ожидается 20 ноября.

Тактика. IPO ДОМ.РФ может быть интересно инвесторам, которые хотят участвовать в восстановлении сектора строительства. Статус компании предполагает государственную поддержку, при этом бизнес показывает рост финансовых показателей за последние годы. Ожидаем, что это IPO привлечёт высокий интерес со стороны участников фондового рынка. Подробно компанию ДОМ.РФ мы разбирали в этом материале.

Альфа-Инвестиции