Стоит ли покупать российские акции на исторических максимумах? Исследование!

Если акция обновила исторический максимум, значит сейчас её покупать опасно! Это убеждение прочно сидит в головах многих российских инвесторов. Логика кажется железной: раз цена достигла вершины, значит дальше обязательно будет падение!

Но так ли это на самом деле? Я решил серьезно изучить данный вопрос и на основе анализа рынка разобраться, что происходит с доходностью акций, купленных на самом пике. Повышает ли это риск падения или, наоборот, является выгодной точкой входа на растущем тренде?

Что говорит статистика?

Если проанализировать динамику рынка, мы увидим, что покупка на исторических максимумах с точки зрения последующей доходности почти не отличается от покупки в любой случайный день. Более того, такие покупки часто бывают выгодны:

Очевидно, что покупка на пике сама по себе не является гарантированным предвестником скорого падения! Поэтому сразу стоит отбросить это ложное убеждение.

А что с доходностью, выгодно ли покупать на пиках рынка?

Здесь есть два момента:

1. Краткосрочная перспектива (1-2 года): После достижения исторического максимума российский рынок часто демонстрирует продолжение восходящей динамики. В такие периоды доходность в следующие 1-2 года может быть существенно выше среднерыночной.
2. Среднесрочная перспектива (3-5 лет): Здесь ситуация меняется. Из-за своей цикличности, российский рынок после мощных движений часто переживает периоды консолидации (накопления) или даже снижается.

Вывод: согласно статистике, если наш рынок достиг исторического максимума, то с большей долей вероятности он продолжит свой рост. Но если наш рынок уже переписал исторический максимум и растёт более 12 месяцев, то на фоне цикличности, повышается вероятность коррекция.

Главная проблема — периоды застоя между максимумами!

Ключевая проблема — не сами максимумы, а то, что происходит между ними. Российский рынок славится длительными периодами застоя.

Пример:

• После пика 2008г следующей вершины рынок достиг лишь спустя 8 лет.
• Пик 2022г сменился периодом консолидации, который длится уже около 4 лет.

В чем опасность? Вы можете купить на пике, а потом годами наблюдать за боковым движением. Но в этом же кроется и возможность, если у вас долгий горизонт инвестирования!

Выводы для российского инвестора!

Что все это значит для нас:

1. Исторические максимумы — не повод останавливать инвестиции.
   Сам по себе факт обновления акцией своего максимума не является однозначным сигналом к продаже или прекращению покупок данной бумаги. Наоборот, рост с большей долей вероятности может продолжиться.
2. Важен инвестиционный горизонт.
   Однако, если вы инвестируете в акцию уже более 12 месяцев и она все ещё находится на максимуме, постоянно переписывая свои пики, то растёт риск коррекции.

Что делаю лично я, когда акция или рынок достигают максимума?

Как инвестор, я не пытаюсь угадывать идеальные точки входа. Моя стратегия — это регулярное инвестирование фиксированных сумм через равные промежутки времени. Это позволяет мне системно наращивать капитал и когда наш рынок на максимуме и когда на минимуме!

Например, сейчас я стараюсь инвестировать в акции по 70-100тр в месяц (скрин моего портфеля из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестор):

Я не боюсь покупать акции, когда они обновляют свой максимум! Но делаю это не слепо, а с оглядкой на динамику бумаги за прошлые периоды и общую ситуацию на рынке.

Заключение

В конечном счете, я убежден, что успех в инвестициях определяется не поиском минимумов или максимумов, не попытками предсказать непредсказуемое, а тремя фундаментальными факторами:

1. Дисциплина  — неуклонное следование своей стратегии.
2. Диверсификация  — инвестирование не в один Лукойл и СБЕР, а в большое количество бумаг.
3. Системность  — регулярность и последовательность действий.

Поэтому я продолжаю инвестировать дальше и делиться с вами своими результатами!

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ